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金融戰(zhàn)敗讀后感
<<金融戰(zhàn)敗>>一書詳細(xì)為我們介紹了20世紀(jì)的最后20年，日本經(jīng)濟(jì)如何從大喜走向大悲，美國如何使用貨幣這一“武器”將日本將推向第二次“戰(zhàn)敗”，自己卻有再次崛起的整個(gè)過程及各項(xiàng)原因。
世界最大的債權(quán)國陷入經(jīng)濟(jì)危機(jī)，而對這個(gè)債權(quán)國負(fù)有巨額債務(wù)的，世界最大的債務(wù)國卻長期以來享受著經(jīng)濟(jì)的繁榮，這確實(shí)值得我們深思。
在維多利亞時(shí)代，英國靠著其工業(yè)化基本完成的經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢，又時(shí)逢全球化的工業(yè)浪潮，購買了大量歐洲債券，成為了第一個(gè)核心債權(quán)國。然而隨著第一次世界大戰(zhàn)和華爾街金融大危機(jī)使得英國很快被美國取代。
美國作為唯一幾乎未經(jīng)戰(zhàn)火的戰(zhàn)勝國，工業(yè)實(shí)力，經(jīng)濟(jì)實(shí)力進(jìn)一步加強(qiáng)，雖然在布雷頓森林會議中沒有確立起美元的支配地位，但美國靠著馬歇爾計(jì)劃等對外援助計(jì)劃和對外投資計(jì)劃使得美元在世界范圍內(nèi)進(jìn)一步鞏固。而由于之后尼克松總統(tǒng)宣布的美元與黃金不兌換，導(dǎo)致了世界經(jīng)濟(jì)大混亂，各國的貨幣瞬間過度到了自由匯率制度，再加上兩次石油危機(jī)，美國金融勢力逐漸衰退，為了減少赤字，美國大量吸引外資，很快又一核心債權(quán)國日本出現(xiàn)了，日本作為債權(quán)國高高興興的邁入了美元世界，而想不到等待他們的確實(shí)一場損失巨大的金融戰(zhàn)敗。
日本購買的美國國債總額，1976年是19700萬美元，10年后的1986年4年就達(dá)到了138億美元。日本1985年一年對外投資額為818億美元，其中535億億美元為債券投資。由于消費(fèi)停滯和資本過剩的苦惱，日本國內(nèi)，商品市場已經(jīng)飽和，資本投資也缺乏出路，由于政府沒有為此進(jìn)行必要的國內(nèi)改革，日本的'資本主義便必然要尋找可以吸納資本的“殖民地”，日美兩國在80年代前半期共同上演了“強(qiáng)大的美國”“強(qiáng)大的美元”的劇目，日本顯露出大債權(quán)國的頭角，美國經(jīng)常收支赤字則呈趨勢。
廣場協(xié)議后美元匯率從1美元兌換240日元到200日元，且馬上到150日元水平，日本人的美元資產(chǎn)驟然減少了40%。大量購買美國國債的日本個(gè)人投資家們均陷入巨額的匯率損失中，匯率差損失約達(dá)3.5萬億日元，造成這一嚴(yán)重后果的原因正在于日本對美國的巨額投資，如同對美國的貿(mào)易一樣是“以美元結(jié)算”，大規(guī)模的資本流入他國并以流入國的貨幣結(jié)算，這是史無前例的。日本機(jī)構(gòu)在廣場協(xié)議后購買美國過國債規(guī)模卻進(jìn)一步加大，愈演愈烈，1986美元大幅度貶值，日本資金對美元投資債券卻超過了上一年支撐著美國的財(cái)政赤字。雖然其中包含著一些原因如美、日、德的協(xié)調(diào)降息，使日美長期利率差保持3% ，投資家預(yù)測匯率會上漲。但最主要原因還是一，日本特色的政、財(cái)、官關(guān)系，一些公司集團(tuán)以銀行、證券、保險(xiǎn)公司等金融財(cái)閥為核心交叉持股。
一旦要出現(xiàn)決策，投資家們不得不迎合當(dāng)局。二，泡沫經(jīng)濟(jì)的虛度繁榮，也導(dǎo)致繼續(xù)購買美國國債。之后1987年10月19日出現(xiàn)了“黑色星期一”即紐約股市大崩盤，為了防止美元暴跌，日本實(shí)施貨幣戰(zhàn)略，大藏省決定提升日本證卷市場。之后日本投資家為了回避匯率風(fēng)險(xiǎn)開始轉(zhuǎn)向?qū)嶓w投資，美國為了防止日本銀行壯大，國際清算銀行便出現(xiàn)了，協(xié)議規(guī)定銀行的自有資本必須要達(dá)到8%。日本于是開始了兩年多的2.5%超低利率政策，使得產(chǎn)生大量泡沫，飆升的股指、瘋狂的地價(jià)、走向全球的日本電器，一切看似繁榮，然而泡沫終將會破滅，日本經(jīng)濟(jì)陷入了長達(dá)十多年的衰敗。
日本沒有充分認(rèn)識到自己對于世界貨幣國的影響，就將日美兩國的巨大經(jīng)濟(jì)體系直接用美元聯(lián)系在一起，將自己的儲蓄過剩部分轉(zhuǎn)移到了儲蓄不足的美國，并通過美元中介使國民的血汗結(jié)晶喪失了它應(yīng)有的價(jià)值。之后1990年美國新政府為了應(yīng)對美資金夠給能力削弱，吸引了亞洲、中南美等國家，是他們代替了日本資金彌補(bǔ)美國的赤字，同時(shí)為了美元穩(wěn)定和強(qiáng)化，美國又采取了日元升值攻勢，1995 年4月達(dá)到了 1美元兌換80日元的最高峰，美國依靠匯率市場擺脫了美元暴跌危機(jī)，下調(diào)利率致使股價(jià)上升，美元貶值促進(jìn)了出口的發(fā)展，工礦企業(yè)復(fù)蘇，三大類行業(yè)指數(shù)上升。1993 美國實(shí)施放寬金融的政策，利用政府削減財(cái)政赤字措施的效果，乘企業(yè)經(jīng)營好轉(zhuǎn)之機(jī)增加稅收比例，1998財(cái)政赤字扭虧為盈，贏得了前所未有的長期繁榮。
回頭再來看日本的金融戰(zhàn)敗，首先，日本資金流入美國的資金主要是用于購買美國國債的，而其真身是日本在對美貿(mào)易中獲得的巨額貿(mào)易順差和經(jīng)常收支的順差，這些支撐了日本購買美元的行為并扭曲了外匯匯率。日本將貿(mào)易順差產(chǎn)生的剩余資金注入美國，美國則利用這些資金維持市場繁榮和日本商品的進(jìn)口，這些反過來又刺激了日本貿(mào)易順差的膨脹。日本用自己的錢買自己的產(chǎn)品，并把這當(dāng)成了貿(mào)易順差。
其次，核心資本輸出國同時(shí)應(yīng)該還是世界貨幣國，在數(shù)十年成為世界政治，軍事核心，而日本作為美國的債權(quán)國，卻要聽任美元的擺布，日元在廣場協(xié)議后一路升值，而為了應(yīng)對經(jīng)濟(jì)衰退，又開始了長時(shí)間的低利率政策，卻又導(dǎo)致了大泡沫的產(chǎn)生。還有很重要的一點(diǎn)在于日本成為債權(quán)國時(shí)未能建立起與之相適應(yīng)的金融經(jīng)濟(jì)的框架，或是“日元帝國”，當(dāng)然日本的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)也存在缺陷， 日本作為債權(quán)人拿的都是債務(wù)國的貨幣資產(chǎn)，即美元資產(chǎn)，所以美國玩弄匯率就可以輕而易舉地減少自己的債務(wù)負(fù)擔(dān)，同時(shí)還可得扼殺日本國力之益。而日本為免遭厄運(yùn)，只得不斷地苦心支撐美元，逐漸山窮水盡最終，走投無路。
現(xiàn)在再看看中國，與當(dāng)時(shí)的日本是何其的相似，據(jù)中國人民銀行公布中國的外匯儲備達(dá)到18088億美元，其中51%是美國的國債，同樣也是出口型經(jīng)濟(jì)，股市和房市和當(dāng)時(shí)的日本一樣存在著泡沫，而且人民幣也開始面臨著升值的壓力，如今中國代替了日本成為了對美的貿(mào)易順差大國，且持有大量的外匯儲備，似乎另一場金融戰(zhàn)又要開始了，顯然這場金融戰(zhàn)我們不能輸，因?yàn)槲覀冚敳黄穑覀儾幌癞?dāng)初的日本那樣有雄厚的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，我們?nèi)匀皇前l(fā)展中國家，經(jīng)濟(jì)制度還不完善，如果遭遇一場可怕的金融洗劫，后果可想而知。
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