巴菲特致投資者的信1976讀后感
1976年，BH公司的經(jīng)營業(yè)績大幅提升，告別了前兩年的慘淡，這其中最重要的原因，就是股票投資組合獲得了持續(xù)的未實現(xiàn)投資收益，相反地前幾年卻出現(xiàn)投資虧損。
在信中，巴再次老調(diào)重彈，反復(fù)地強(qiáng)調(diào)了他的投資理念：你會發(fā)現(xiàn)，我們的主要股票投資標(biāo)的相當(dāng)?shù)厣�；我們在長期投資的基礎(chǔ)上選擇投資標(biāo)的，衡量投資標(biāo)的的標(biāo)準(zhǔn)，與我們持有該項業(yè)務(wù)100%股權(quán)的標(biāo)準(zhǔn)完全一樣，這些標(biāo)準(zhǔn)包括：（1）具備優(yōu)勢的長期經(jīng)濟(jì)特質(zhì)；（2）勝任且誠信的管理層；（3）富有吸引力的.買入價格；（4）我們熟悉的行業(yè)，我們有能力去判斷其長期業(yè)務(wù)特征。尋找符合前述標(biāo)準(zhǔn)的標(biāo)的是一件相當(dāng)困難的事情，這也是我們集中持有的原因之一；我們遵循前述無法標(biāo)準(zhǔn)找到100種股票，相反地我們對于集中持有少數(shù)幾種股票感到相當(dāng)?shù)厥嫘摹?/p>
我近幾年看過好幾遍巴菲特致投資者的信了，每年也跟蹤巴新寫的信。我的啟發(fā)是，巴大部分時間都在老調(diào)重彈地、一遍又一遍地、不厭其煩地、毫無新意地、婆婆媽媽地強(qiáng)調(diào)這些字眼：能力范圍、集中持有、長期投資、優(yōu)秀企業(yè)、安全邊際等。
對了，這些就是投資永恒的真諦！
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