興業(yè)研究-房地產(chǎn)行業(yè)4月跟蹤：土地量價雙升，投資小幅上行

摘要:4月行業(yè)觀點:銷售方面,受一季度三、四線銷售持續(xù)火熱影響,調(diào)控政策由點及面、升級擴圍,致使4月份商品房銷售加快降溫。隨著政策的逐步升級,疊加基數(shù)效應因素,預計全國商品房銷售在二季度將較為平穩(wěn),三季度以后增速進一步溫和回落。投資方面,受房企拿地積極影響,4月份投資增速仍小幅上行,疊加銷售溫和回落及低庫存效應,預計投資有望維持平穩(wěn)。銷售增速大幅回落。4月商品房銷售面積同比增長7.74%,增速較3月回落了6.92個百分點;1-4月商品房銷售面積累計同比增長15.70%,增速較1-3月下滑3.80個百分點。重點城市成交面積跌幅擴大。房價增速與上月持平。4月70大中城市新建商品住宅價格指數(shù)環(huán)比上漲0.70%,漲幅與上月持平。分區(qū)域看,一、二和三線城市環(huán)比分別上漲0.40%、0.60%和0.80%。土地市場成交火熱。4月土地購置面積環(huán)比和同比分別大幅增長23.98%和13.59%;成交均價環(huán)比繼續(xù)上行6.54%,受低基數(shù)影響同比大幅增長62.65%;受益于土地購置面積、價格均明顯上行,4月土地成交價款約745.38億元,環(huán)比和同比分別增長達32.08%和84.75%。受房企拿地積極影響,投資增速延續(xù)小幅上行。4月房地產(chǎn)開發(fā)投資額同比增長9.63%,增速較3月上行0.21個百分點;1-4月房地產(chǎn)開發(fā)投資累計同比增長9.30%,增速較1-3月增長0.20個百分點。庫存繼續(xù)走低,去化速度持續(xù)放緩。截至4月底,商品房待售面積為67,469萬平方米,環(huán)比下降了1.95%,但存銷比由3月的`4.74升至4.86。政策方面,調(diào)控城市數(shù)量、手段持續(xù)擴圍。多個三、四線城市重啟或升級調(diào)控,致使4月三、四線商品房銷售對全國的帶動作用明顯下滑。需求端調(diào)控手段由限購、限貸擴圍至限售,超20個城市限制新購住房上市交易年限,從二手住房交易角度抑制投資性購房需求。

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