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聚焦“兩會(huì)行情”
一年一度的全國(guó)兩會(huì)即將于3月初召開(kāi)，維穩(wěn)基調(diào)將占上風(fēng)。全國(guó)兩會(huì)期間，眾多提案議案和政策有望發(fā)布，加上近期陸續(xù)出臺(tái)的一系列產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，有望刺激大盤保持強(qiáng)勢(shì)。 2012年1月中旬起，A股連續(xù)7周收陽(yáng)，與此相應(yīng)的是投資者信心的恢復(fù)。進(jìn)入三月，無(wú)論是兩會(huì)行情還是高送轉(zhuǎn)行情都給市場(chǎng)帶來(lái)更大的想象空間，與此同時(shí)，證監(jiān)會(huì)不斷推陳出現(xiàn)，監(jiān)管措施的改革更給予市場(chǎng)足夠多的信心支持。進(jìn)入三月,一年一度的兩會(huì)行情該如何把握？ 后市或?qū)⒆邚?qiáng) 自今年1月6日探底2132點(diǎn)以來(lái)，上證綜指一路走勢(shì)磕磕絆絆，其間有6個(gè)交易日的跌幅超過(guò)1%。這樣的表現(xiàn)迷惑了不少機(jī)構(gòu)投資者的視線，讓他們錯(cuò)失了這輪上漲機(jī)會(huì)。統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來(lái)，1624只陽(yáng)光私募信托產(chǎn)品中，收益率超過(guò)10%的產(chǎn)品只有116只，這意味著大部分私募基金產(chǎn)品踏空了這波反彈行情。 縱觀開(kāi)年以來(lái)的反彈，不難發(fā)現(xiàn)操作難度繼續(xù)加大，板塊輪動(dòng)特征明顯。近期，地產(chǎn)股的啟動(dòng)更是為市場(chǎng)提振了信心，業(yè)內(nèi)人士普遍分析地產(chǎn)股的啟動(dòng)預(yù)示著大盤將不斷走強(qiáng)，行業(yè)普漲行情值得期待。 一年一度的全國(guó)兩會(huì)即將于3月初召開(kāi)，維穩(wěn)基調(diào)將占上風(fēng)。全國(guó)兩會(huì)期間，眾多提案議案和政策有望發(fā)布，加上近期陸續(xù)出臺(tái)的一系列產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，有望刺激大盤保持強(qiáng)勢(shì)。技術(shù)上看，從1月初出現(xiàn)階段性底部以來(lái)，大盤已連續(xù)7周上漲，其間并未出現(xiàn)過(guò)像樣的調(diào)整，目前上證綜指已經(jīng)占穩(wěn)半年線，量能明顯放大，短線若有震蕩整固應(yīng)屬正常，反而有助于后市繼續(xù)走好。 雖然大部分投資者均認(rèn)為牛市已經(jīng)來(lái)臨，但在投資標(biāo)的的選擇上還是有很多分歧。中國(guó)證監(jiān)會(huì)投資者保護(hù)局有關(guān)負(fù)責(zé)人近日指出，藍(lán)籌股被低估，倡導(dǎo)投資藍(lán)籌股。但有部分機(jī)構(gòu)則認(rèn)為，中小板更具潛力。 中投證券認(rèn)為，大盤有望保持強(qiáng)勢(shì)格局不變，個(gè)股繼續(xù)保持活躍，可圍繞市場(chǎng)熱點(diǎn)挖掘潛力個(gè)股。證監(jiān)會(huì)及深交所提示題材股、績(jī)差股的炒作風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)漲幅偏大、缺乏業(yè)績(jī)支撐的題材股，建議投資者逢高減倉(cāng)；對(duì)文化傳媒、節(jié)能環(huán)保、電子信息、新材料、醫(yī)療服務(wù)等潛力品種，則以繼續(xù)持有和逢低吸納為主；對(duì)銀行、煤炭、家電等低估值藍(lán)籌股，仍可繼續(xù)持有；近期一線城市限購(gòu)有松動(dòng)跡象，對(duì)地產(chǎn)、水泥等板塊可適當(dāng)關(guān)注。 兩大亮點(diǎn)凸顯 兩會(huì)行情飽受期待，今年的兩會(huì)行情或現(xiàn)三大亮點(diǎn)。 亮點(diǎn)一：民生題材 談到民生，似乎永遠(yuǎn)是兩會(huì)行情的主旋律。然而，量?jī)r(jià)齊跌的房地產(chǎn)市場(chǎng)，不斷擴(kuò)大的收入差距都把矛頭指向了保障房的建設(shè)。根據(jù)十二五規(guī)劃，十二五期間我國(guó)需要建設(shè)保障性住房共計(jì)3600萬(wàn)套，解決一億人的住房問(wèn)題，在去年開(kāi)工建設(shè)1000萬(wàn)套的基礎(chǔ)之上，今年的任務(wù)是新開(kāi)工700萬(wàn)套以上，基本建成500萬(wàn)套以上，雖然新開(kāi)工數(shù)量低于去年但是竣工量卻要高于今年。同時(shí)由于房地產(chǎn)行業(yè)的不景氣，從彌補(bǔ)房地產(chǎn)投資增速下滑的缺口來(lái)看，保障房建設(shè)也是政府今年工作的重點(diǎn)，所以不出意外，保障房仍然會(huì)是今年兩會(huì)關(guān)注的熱點(diǎn)之一。 近期，包括國(guó)土部、發(fā)改委、財(cái)政部等與保障房建設(shè)相關(guān)的部委，紛紛出臺(tái)針對(duì)性政策，發(fā)力于2012年保障房建設(shè)。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，2012年的保障房供應(yīng)將分流商品房8%至10%的購(gòu)買需求。多部委此番密集表態(tài)，顯示了中央關(guān)于保障房建設(shè)的決心。 從各大券商發(fā)表的多份研報(bào)來(lái)看，券商對(duì)受益保障房的板塊中的水泥、鋼鐵等最被看好。 瑞銀證券在近日發(fā)表的調(diào)研報(bào)告中指出，目前水泥企業(yè)的庫(kù)存比并不是很高，并且行業(yè)供給協(xié)同得到了很好的執(zhí)行，水泥價(jià)格未來(lái)下跌的幅度有限。在2012年后三個(gè)季度需求恢復(fù)之后水泥價(jià)格會(huì)環(huán)比逐步上漲，建議投資者逢低買入。因此，在一下階段行情中我們有理由期待地產(chǎn)，水泥，建材等受益保障房建設(shè)的板塊，而且就目前幾個(gè)板塊的估值來(lái)說(shuō)，操作安全性極佳。 亮點(diǎn)二：大消費(fèi)題材 近期，不管是從國(guó)際貨幣基金組織還是中央政府，都在強(qiáng)調(diào)中國(guó)要更加注重消費(fèi)的問(wèn)題，分析預(yù)計(jì)，“兩會(huì)”期間會(huì)出臺(tái)結(jié)構(gòu)性力度比較大的消費(fèi)刺激計(jì)劃�！罢{(diào)結(jié)構(gòu)、擴(kuò)內(nèi)需”無(wú)疑將是今年"兩會(huì)"高頻率詞匯，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為市場(chǎng)重要熱點(diǎn)也將圍繞此展開(kāi)。隨著利好政策有望出臺(tái)和消費(fèi)升級(jí)的趨勢(shì)，大消費(fèi)板塊在"兩會(huì)"期間或存在較大的投資機(jī)會(huì)，業(yè)內(nèi)人士分析建議重點(diǎn)關(guān)注近期有望迎來(lái)更多政策利好的旅游股，以及近期表現(xiàn)日漸趨強(qiáng)、或?qū)⒂行碌募译娤M(fèi)刺激政策推出的家電股等。 家電行業(yè)的低估值很容易與兩會(huì)擦出火花。據(jù)行業(yè)專家介紹，隨著目前政策刺激邊際效應(yīng)的逐步減弱，家電下鄉(xiāng)政策逐步退出難以對(duì)家電行業(yè)整體銷量造成明顯的負(fù)面影響，相反，其逐步退出將使得那些依賴于政策的中小企業(yè)逐漸失去政策“保護(hù)傘”，從而有助于市場(chǎng)機(jī)制的發(fā)揮以及行業(yè)集中度的再次提升，政策退出對(duì)于那些己經(jīng)上市龍頭企業(yè)來(lái)說(shuō)反而是長(zhǎng)期的利好；此外，雖然房地產(chǎn)調(diào)控對(duì)家電行業(yè)整體銷量帶來(lái)負(fù)面影響，但目前商品房銷量變動(dòng)對(duì)家電銷售相關(guān)性影響逐漸降低。 旅游行http://http://www.lotusphilosophies.com/news/55AEED78D934B12C.htmL業(yè)也是應(yīng)該關(guān)注的重點(diǎn)。日前，人民銀行、發(fā)展改革委、旅游局、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、外匯局等七部委發(fā)布了《關(guān)于金融支持旅游業(yè)加快發(fā)展的若干意見(jiàn)》，主要內(nèi)容有：加強(qiáng)對(duì)旅游業(yè)的信貸支持;支持旅游企業(yè)上市和再融資;進(jìn)一步加強(qiáng)債券市場(chǎng)對(duì)旅游企業(yè)的支持力度;鼓勵(lì)社會(huì)資本參與旅游業(yè)等。 插排：“調(diào)結(jié)構(gòu)、擴(kuò)內(nèi)需”無(wú)疑將是今年"兩會(huì)"高頻率詞匯，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為市場(chǎng)重要熱點(diǎn)也將圍繞此展開(kāi)。 Tips: 歷年兩會(huì)股市行情一覽 過(guò)去13年上漲概率：77% 一年一度的“兩會(huì)”又要到了，市場(chǎng)也不斷地在醞釀著變化。“兩會(huì)”能否提振市場(chǎng)信心，后市將會(huì)如何演變?因此有必要研究一下歷年“兩會(huì)”前后的市場(chǎng)表現(xiàn)，以對(duì)后市做一個(gè)大體預(yù)測(cè)。 從歷年的“兩會(huì)”期間滬指表現(xiàn)數(shù)據(jù)來(lái)看： 歷年“兩會(huì)”之前到之后的一段時(shí)間內(nèi)(從1個(gè)月到4個(gè)月不等)，股指最低有15%左右以上的漲幅，80%以上的年份是有25%以上的漲幅。 “兩會(huì)”結(jié)束之日起的一段時(shí)間內(nèi)，股指上漲的概率為92.3%，幅度從4%到34%不等;僅有2002年“兩會(huì)”后股指下跌嚴(yán)重。 縱觀過(guò)去的13年，在“兩會(huì)”期間，大盤上漲了10次，下跌了3次，上漲概率為77%，不過(guò)不論上漲還是下跌，幅度均不大。 從歷年滬指3月的表現(xiàn)看，1993年、1991年、2005年、1994年跌幅較大。其中，1994年、1993年、2005年的A股市場(chǎng)都處在大級(jí)別下跌浪中。但1991年A股市場(chǎng)規(guī)模很小，借鑒意義不大。我們注意到，在386點(diǎn)至 1558點(diǎn)、512點(diǎn)至2245點(diǎn)以及998點(diǎn)至今的三次大級(jí)別上漲浪中，滬指所跨越的3月份大多是上漲的，只有2006年的3月下跌0.06%。 為什么中國(guó)股市會(huì)有如此鮮明的“兩會(huì)特色”呢?其實(shí)質(zhì)性的原因主要基于以下幾個(gè)方面： 一、“兩會(huì)”的召開(kāi)需要一個(gè)穩(wěn)定、和諧、良好的氛圍，而在某種程度上管理層也刻意地塑造這樣的良好局面; 二、市場(chǎng)對(duì)“兩會(huì)”可能出臺(tái)的政策有一個(gè)良好的心理預(yù)期，從而對(duì)大盤產(chǎn)生積極作用; 三、從市場(chǎng)角度來(lái)看，在“兩會(huì)”前總有主力制造出領(lǐng)漲板塊，帶領(lǐng)不斷上行。 每年“兩會(huì)”前后，“兩會(huì)”熱點(diǎn)討論的議題自然將成為市場(chǎng)炒作的題材，所涉及到的行業(yè)、上市公司會(huì)有所表現(xiàn)。興業(yè)證券表示，具體而言，投資者可參與趨勢(shì)確定的主題式投資。3月是重要的月份，“兩會(huì)”在此期間進(jìn)行，震蕩中逢低吸納與“兩會(huì)”重要議題相關(guān)的主題概念，包括“醫(yī)改”受益股、大農(nóng)業(yè)、創(chuàng)業(yè)板概念等。
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