上半年買入并持有失效下半年基金操作宜靈活

根據(jù)Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)，今年以來在近300只以股票投資為主要方向的偏股型基金中，凈值折損在三成以上的達到221只之多。如果普通投資者仍然抱以“買入并持有”的單線思維方式，可能在短期內(nèi)遭到賬面明顯損失。

　　通常情況下，如果投資者對大盤短線走向把握能力較強，并有強烈的趨勢投資習慣，可以適當參與與大盤運行基本同向、運行幅度基本同步的ETF和LOF兩類可交易型基金。相對而言，在指數(shù)因為突發(fā)行情而意外大漲的情況下，作為指數(shù)基金的ETF產(chǎn)品及LOF中的指數(shù)化產(chǎn)品，將更有可能分享可觀的指數(shù)收益。

　　對于多數(shù)有長線投資習慣的投資者而言，封閉式基金是重點關注的品種。投資者在短線操作時需要了解封基的折價率情況。一般情況下，封閉式基金出現(xiàn)溢價品種時，投資者需要注意未來市場的動蕩，貿(mào)然繼續(xù)做多可能面臨很大風險。

　　有著上述領先指標意義的還有瑞福進取這只創(chuàng)新型封閉式基金。由于該基金是目前基金市場上為數(shù)不多的具杠桿性質(zhì)的品種，該品種在上漲或下跌過程中往往明顯快于大盤，因此，也能在一定程度上預告大盤未來漲跌。

　　對于非可交易型基金而言，由于基金申購贖回存在較高的成本，理論上說，該類開放式基金不適合做短線。

　　根據(jù)國金證券基金研究中心張劍輝的分析，穩(wěn)健操作、靈活配置將是未來立足股票投資方向的權益類開放式基金投資的主要策略。在中短期“盈利”增長的迷霧尚未清晰的背景下，市場人氣難以有效恢復，預期股指依然會在盈利增長與政策期待之間震蕩。因此，投資者在控制風險的前提下，側(cè)重選擇綜合投資管理能力突出的中低風險產(chǎn)品，重點配置低估值藍籌股或增長相對明確板塊基金及擇時能力突出、操作靈活的基金，穩(wěn)健操作、靈活配置。

　　此外，由于部分基金，如貨幣基金、債券基金具備現(xiàn)金管理功能，投資者在不做股票方向投資時，還可以選擇符合自身資金管理需要的產(chǎn)品。純債券型基金(包括適當參與新股投資的產(chǎn)品)與定期儲蓄相比仍具備比較優(yōu)勢，可以作為定期儲蓄的升級替代品種，適合低風險偏好且希望資產(chǎn)保值的投資者。

　　最后，對于需要分散風險的基金投資者來說，可適當關注QDII。從長期看，QDII在今年部分時間段內(nèi)的表現(xiàn)明顯強于A股基金。一方面與QDII資產(chǎn)投向較為分散有關，另一方面也揭示出，A股基金仍然是一種根據(jù)指數(shù)波動設計的產(chǎn)品，指數(shù)單邊上漲或下跌將對A股基金凈值產(chǎn)生很大影響。投資者也可以采取“手工”定投的方式，定期申購QDII，最終獲得定投這一長線操作模式的優(yōu)勢。

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