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基金投資不能唯大是美
本周市場(chǎng)有幾只藍(lán)籌股出臺(tái)了年報(bào)，但其分紅派息的回報(bào)率不僅趕不上銀行的年儲(chǔ)蓄回報(bào)率，甚至連很多不被基金等機(jī)構(gòu)投資者關(guān)注的中小市值的股票的回報(bào)率也趕不上。目前我們的市場(chǎng)有個(gè)誤區(qū)，那就是權(quán)重大的股票就等同于藍(lán)籌股，所以很多基金在配置股票時(shí)，有的對(duì)權(quán)重股進(jìn)行了一定配置，有的則是豪賭性質(zhì)的重倉(cāng)配置�；鸪速嵢」善钡膬r(jià)差所得外，獲取上市公司高增長(zhǎng)所帶來(lái)的高分紅回報(bào)也是其一貫標(biāo)榜的長(zhǎng)期投資理念。但是，有些藍(lán)籌股并不會(huì)由于基金的重倉(cāng)，而給出高分紅的分配方案，這對(duì)于重倉(cāng)持有這些權(quán)重股的基金而言，是不是投資決策上的失誤呢？
基金追求的無(wú)外乎是對(duì)上市公司業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)和高回報(bào)的一種預(yù)期，只要投資的公司有高增長(zhǎng)和高回報(bào)的能力，又有分紅派息的優(yōu)良傳統(tǒng)，那何必都去扎堆湊熱鬧投資一些只有藍(lán)籌“稱謂”卻無(wú)藍(lán)籌回報(bào)的公司呢？
滬深市場(chǎng)上，權(quán)重股的回報(bào)，歷來(lái)就沒(méi)有超過(guò)中小市值成長(zhǎng)股的回報(bào)。很多小市值股，不斷給持有人大量的送轉(zhuǎn)增股，使得長(zhǎng)期持有者獲取了穩(wěn)定而可觀的回報(bào)。光給股票貼上個(gè)藍(lán)籌的標(biāo)簽，就自欺欺人式地試圖長(zhǎng)期投資，卻得不到應(yīng)有的高回報(bào)，這只是一些基金缺乏研發(fā)水平和投資惰性在作祟而已。
世界最優(yōu)秀的基金經(jīng)理彼得·林奇就是善于從中小市值的股票中尋找業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)潛力巨大的上市公司，進(jìn)行跟蹤和投資，而巴菲特好像也不是見(jiàn)了超大市值股就亂買一氣而成為股神的。
在牛市行情下，基金扎堆購(gòu)買一些大市值股，會(huì)由于市場(chǎng)資金面的充足，而暫時(shí)獲得帳面上的財(cái)富。但是一旦市場(chǎng)處于低迷期，進(jìn)場(chǎng)資金嚴(yán)重不足時(shí)，很多回報(bào)率趕不上市場(chǎng)整體水平的權(quán)重股，就會(huì)被砸在手上無(wú)法變現(xiàn)，喪失流動(dòng)性不算，還得不到高回報(bào)，可說(shuō)是“腹背受敵”。
基金作為大眾資金的理財(cái)管理者，追求高回報(bào)的上市公司才是最主要的目的。如果市場(chǎng)在炒大盤股時(shí)，也都跟著去湊熱鬧，等市場(chǎng)熱情退卻后，還像鴕鳥(niǎo)一樣堅(jiān)守投資大盤股就是長(zhǎng)期投資的理念，怎么能給持有人滿意的回報(bào)呢？
在牛市中，獲取高收益并不說(shuō)明就是具備了投資水平：在熊市或平衡市中，還能賺得高收益，才是基金持有人的福音。未來(lái)市場(chǎng)，基金業(yè)績(jī)的分化，會(huì)先從其投資組合配置上分出個(gè)高下。
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