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三因素選擇貨幣型基金
在過去的一季度里,由于股市的下跌,導(dǎo)致了股票型基金和混合型基金的凈值增長(zhǎng)率普遍下跌,而同時(shí)也彰顯了貨幣型基金的穩(wěn)健收益的優(yōu)勢(shì)。從大類基金來看,貨幣型基金是唯一獲得正收益的基金類型,其中,表現(xiàn)最好的貨幣型基金為中信貨幣,其簡(jiǎn)單折合年化收益率為4.085%;表現(xiàn)最差的也有2.105%。對(duì)于貨幣型基金之所以穩(wěn)健的原因,國(guó)金證券基金研究中心總監(jiān)張劍輝指出,貨幣型基金的投資特點(diǎn)決定了它有穩(wěn)健的收益特征。
貨幣型基金主要投資于債券、央行票據(jù)、回購(gòu)等安全性極高的短期金融品種,又被稱為“準(zhǔn)儲(chǔ)蓄產(chǎn)品”,它的特點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)低、流動(dòng)性高。一般情況下,投資者盈利的概率為99.84%;沒有利息稅;隨時(shí)可以贖回,一般可在申請(qǐng)贖回的第二天資金到帳。
晨星(中國(guó))研究員王蕊告訴記者:“貨幣市場(chǎng)基金凈值不能低于一塊錢,它投資的都是一些很安全的品種,期限很短,沒有申購(gòu)贖回費(fèi),方便資金進(jìn)出。這些獨(dú)特的功能使得它具有穩(wěn)健的收益。”
貨幣型基金與其他開放式基金相比,除了具有風(fēng)險(xiǎn)低、流動(dòng)性高、無申購(gòu)贖回費(fèi)的特點(diǎn)外,最主要的不同在于基金單位的資產(chǎn)凈值是固定不變的,通常是每個(gè)基金單位1元。投資該基金后,投資者可利用收益再投資,投資收益就不斷累積,增加投資者所擁有的基金份額。其次,衡量貨幣型基金表現(xiàn)好壞的標(biāo)準(zhǔn)是收益率,這與其它基金以凈資產(chǎn)價(jià)值增值獲利不同。
那么,如何選擇貨幣型基金呢?張劍輝認(rèn)為,需要關(guān)注兩個(gè)方面,一是關(guān)注貨幣基金過往的收益水平,二是考慮貨幣基金的穩(wěn)定性;另外,張劍輝說:“購(gòu)買量大的投資者還要考慮貨幣基金的規(guī)模、流動(dòng)性等問題,不過,貨幣型基金只是短期的現(xiàn)金管理工具,可以把它視為活期儲(chǔ)蓄的更新替代品種!
天相投顧分析師聞群認(rèn)為,選擇貨幣型基金時(shí),首先要考慮流動(dòng)性因素,其次,在前者基礎(chǔ)上考慮績(jī)效情況,比如收益率以及收益率的平穩(wěn)性,此外,關(guān)注貨幣型基金的資產(chǎn)規(guī)模。聞群表示,選好貨幣型基金跟基金公司的品牌影響力肯定有關(guān)系,因?yàn)槊雷u(yù)度較高的基金公司通常在業(yè)績(jī)以及收益的穩(wěn)定性方面表現(xiàn)得較好。
王蕊也認(rèn)為,選擇貨幣型基金最好選擇大基金公司旗下的,其公司在債券市場(chǎng)研究方面比較有實(shí)力的團(tuán)隊(duì),而跟貨幣基金的到賬時(shí)間關(guān)系并不大,因?yàn)樨泿攀袌?chǎng)基金本身講究的就是流動(dòng)性和安全性,各貨幣基金到賬時(shí)間差別不大。
綜合以上觀點(diǎn),選擇貨幣型基金需考慮三方面因素,即收益穩(wěn)定性、流動(dòng)性和資產(chǎn)規(guī)模。
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