基金指數(shù)創(chuàng)歷史最大漲幅各類基金操作指南

受印花稅下調(diào)和大小非解禁細(xì)則出臺(tái)的影響，昨日股市大幅反彈，與市場(chǎng)密切相關(guān)的基金也出現(xiàn)報(bào)復(fù)性上漲，滬深基金指數(shù)分別漲了9.87%和9.79%，雙雙創(chuàng)出歷史最大單日漲幅。兩市包括封基、ETF和LOF在內(nèi)的64只可交易基金中，共有45只漲停，占了總數(shù)七成以上。

盡管市場(chǎng)出現(xiàn)報(bào)復(fù)性反彈，但分析人士表示，近期基金投資策略可偏向階段性樂(lè)觀，但受經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減速、高通脹、資金供給等多方壓力，總體看風(fēng)險(xiǎn)猶在，仍需控制風(fēng)險(xiǎn)。

[指數(shù)基金]可波段操作搶反彈

股指全日上漲超過(guò)300點(diǎn)，指數(shù)基金揚(yáng)眉吐氣，單日凈值大幅增長(zhǎng)。跟蹤指數(shù)的ETF基金全部漲停。由于分析機(jī)構(gòu)普遍預(yù)測(cè)今年指數(shù)波動(dòng)大，被動(dòng)投資賺錢(qián)難度加大，今年指數(shù)基金并非好的品種，甚至是需要回避的品種。

張劍輝認(rèn)為，指數(shù)基金在近期反彈力度會(huì)比較大，投資者可選擇近期反彈減倉(cāng)，預(yù)計(jì)有10%-20%的反彈區(qū)間。德勝基金研究中心首席分析師江賽春認(rèn)為，指數(shù)基金近期可作為合適的波段操作品種。預(yù)計(jì)10%—15%的收益即可減倉(cāng)，減去申贖費(fèi)率，投資者仍可獲得不少收益。前期超跌的ETF基金由于交易成本低，更適合作為搶反彈的工具。

[封閉式基金]未分紅的還有機(jī)會(huì)

大盤(pán)暴漲下，封閉式基金二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格水漲船高，28只封閉式基金漲停，剩下5只逼近漲停，創(chuàng)下近年來(lái)單日最大漲幅。全日上漲排在最后的基金金鑫也有8.98%的漲幅。

封閉式基金年度分紅進(jìn)入最后階段。國(guó)金證券基金研究總監(jiān)張劍輝認(rèn)為，尚未進(jìn)行年度分紅的封閉式基金在分紅前仍會(huì)有些投資機(jī)會(huì)。而分紅后的基金將有可能發(fā)生一定程度的下跌。不過(guò)，總體看部分基金處在較為合理的折價(jià)水平。

據(jù)銀河證券基金研究中心統(tǒng)計(jì)，從2008年3月21日至2008年4月30日，封閉式基金陸續(xù)分出814.19多億元的紅利。截至4月22日，已經(jīng)有614.62億元紅利到賬，從4月22日到4月30日，還有199.57億元紅利陸續(xù)到賬。截至4月22日，只剩下國(guó)泰、寶盈兩家基金管理公司還未完成2007年度封閉式基金分紅的公告披露。銀河證券基金研究分析師建議，陸續(xù)到賬的巨額紅利，如果折價(jià)率較高的封閉式基金二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)非正常下跌，則可以運(yùn)用紅利均衡地買(mǎi)入。

[偏股型基金]關(guān)注大盤(pán)藍(lán)籌風(fēng)格

海通證券分析師吳先興認(rèn)為，在此次向上反彈行情中，建議投資者可以逢低加大對(duì)股票混合型基金的配置比例。預(yù)計(jì)二季度市場(chǎng)走勢(shì)可能與一季度有較大差異，建議投資者應(yīng)該選擇規(guī)模相對(duì)較小，持有銀行地產(chǎn)和消費(fèi)類股票較多，且過(guò)去一年業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好，而近一個(gè)季度表現(xiàn)一般的基金作為主要投資對(duì)象。銀河證券基金研究中心分析師魏慧君認(rèn)為，可更多側(cè)重藍(lán)籌風(fēng)格突出的基金品種。

至于新基金，分析師認(rèn)為在時(shí)下市場(chǎng)中，新基金沒(méi)有什么歷史包袱，有可能抓住“抄底”機(jī)會(huì)，并且投資方向、投資風(fēng)格會(huì)更靈活。與之相比，老基金反而面臨著倉(cāng)位與贖回的雙重壓力，從資產(chǎn)配置看，調(diào)整起來(lái)相對(duì)就不那么容易。

投資者在選擇新基金時(shí)，可通過(guò)考察其所屬基金公司旗下其它基金的歷史業(yè)績(jī)，彌補(bǔ)新基金沒(méi)有過(guò)往業(yè)績(jī)做投資參考的缺陷。

[債券基金]低風(fēng)險(xiǎn)品種仍需配置

張劍輝認(rèn)為，由于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減速、高通脹、資金供給等多方壓力仍然存在，總體看風(fēng)險(xiǎn)猶在，投資者仍需采用更具防御性的投資策略。目前，債券型基金逐漸顯現(xiàn)在分散投資風(fēng)險(xiǎn)和保值增值方面的較高價(jià)值，因此提高債券基金所占的投資比例，仍然是實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)安全以及增值保值較好的選擇。

德勝基金研究中心首席分析師江賽春認(rèn)為，債券類投資品種在2008年的可投資性正在逐步增強(qiáng)。有兩類債券基金值得關(guān)注：一類是打新債券基金。雖然來(lái)自打新股的收益預(yù)期下降，但這類債券基金仍是投資于債券基金的穩(wěn)妥選擇。另一類是債券投資策略靈活、債券投資類別配置合理的債券基金，如國(guó)債、企業(yè)債配置均衡的基金。