基金經(jīng)理在忙什么

這大半年來上證綜指從6000點一路下滑，最低一度跌破3000點，投資者最為關(guān)鍵的問題之一是想知道，在上證綜指6000到3000這一腰斬的過程里，基金經(jīng)理是怎么幫他們操作的，近期基金在6000點滿倉、3000點砸盤的傳聞更讓他們捏了一把汗。

　　南方優(yōu)選價值股票基金及南方高增長基金經(jīng)理談健強(qiáng)解釋說，這樣的傳聞帶有一定情緒化的表達(dá)，但其實并不是這樣的。

　　“基金經(jīng)理沒有這樣的動機(jī)，基金經(jīng)理此間進(jìn)行的工作更多是倉位調(diào)整，這是基金經(jīng)理的日常工作。以南方績優(yōu)為例，在6000點~3000點之間，與原來的倉位差別不到五個點，目前的股票倉位穩(wěn)定在比較高的水平。大家可能希望基金經(jīng)理在6000點空倉，3000點滿倉。但是對于公募基金的管理來說，對市場點位的判斷是困難的也缺乏操作性。高拋低吸，不是一個可復(fù)制的盈利模式，這次判斷正確，下次不一定正確，公募基金最重要的是做出公司價值方面的判斷，通過財務(wù)分析，得出準(zhǔn)確的價值區(qū)間�！�

　　談健強(qiáng)表示，一季度以來，南方績優(yōu)一直保持著比較高的股票倉位，凈值受到了一定損失，但有信心在接下來的時間里把凈值損失奪回來。在接下來的基金投資中，他不會去改變基金的運(yùn)作風(fēng)格，股票倉位不會有太大變化，而是重點在結(jié)構(gòu)調(diào)整、個股選擇下功夫。

　　對于部分投資者關(guān)于基金近期反彈趕不上大盤的擔(dān)心，談健強(qiáng)表示，基金的股票倉位不可能百分之百，所以在下跌的過程中表現(xiàn)好于大盤，上漲的過程中會低于大盤。而且從3000點～3600點這一波是超跌反彈，超跌反彈的很多股票其基本面實際上存在比較大的隱患，基金配置一般比較低，所以在超跌反彈方面，基金是跑不過大盤的。投資者不能要求基金天天跑贏市場，這樣會給基金造成很大的壓力，基金的投資思路不是每天在改變，而是根據(jù)市場發(fā)展的趨勢，制定出好的投資策略。

　　談健強(qiáng)依然看好未來A股市場。他表示，大小非解禁和再融資給市場資金面造成的壓力，情況也有所好轉(zhuǎn)。一方面，經(jīng)歷了二、三月份的解禁高峰期，二季度解禁壓力已大大緩和。而統(tǒng)計數(shù)據(jù)亦表明，解禁不等于減持，從已獲得流通權(quán)的大小非減持行為來看，實際減持量不到可流通量的10%，而A股市場70%以上的大小非限售股為國有股權(quán)，對這部分股票的流通處置，相信政府部門會在考慮市場穩(wěn)定的前提下進(jìn)行，對市場的沖擊不會過大。