陳華亭:《財務(wù)成本管理》的做題原則與方法
1.做題原則
總的原則是先做會做的，客觀題不要超過2分鐘。即首先攻擊“敵人”的薄弱環(huán)節(jié)，建立自己的“根據(jù)地”，然后以此為基礎(chǔ)，擴大戰(zhàn)果。
2.客觀題做題方法
選擇題如果最后沒有時間做，一定要“蒙”，這是沒有風(fēng)險，可能會有收益的做題方法，不要放棄可能的擴大戰(zhàn)果機會。
判斷題判錯有時扣1分，有時扣0.5分。近年來該題型的規(guī)律是錯的至少有5個，最多時為7個。考試中如果遇到你有把握判斷正確5或者4個，且全為對的話，可以將其余的全判為錯。在“蒙”判斷題時一定要像信用政策決策一樣，比較一下收益與成本，如果收益大于成本，大膽去“蒙”，開心去“蒙”。
3.主觀題做題方法
主觀題是主要的進攻目標(biāo)，也是能否成功的關(guān)鍵。往往一處錯誤，可能就全盤皆輸。因此，審題時一定要細(xì)心認(rèn)真，尤其是要注意：
�。�1）認(rèn)清題目假設(shè)。有時命題者為了達到某種目的，會將題目所研究的問題擺放在某種假設(shè)的平臺之上。識別清楚假設(shè)是做對題目的關(guān)鍵。有時假設(shè)是直接給出的，比如，2006年試題“計算財務(wù)比率時假設(shè)："貨幣資金"全部為金融資產(chǎn)；"應(yīng)收票據(jù)"、"應(yīng)收賬款"、 "其他應(yīng)收款"不收取利息；"應(yīng)付票據(jù)"等短期應(yīng)付項目不支付利息；"長期應(yīng)付款"不支付利息；財務(wù)費用全部為利息費用�！庇袝r假設(shè)是間接給出的，比如。2004年計算企業(yè)股權(quán)價值題目。數(shù)據(jù)表格中沒有負(fù)債，并且總資產(chǎn)等于所有者權(quán)益合計，則隱含的假設(shè)就是該企業(yè)沒有負(fù)債，由此，股權(quán)現(xiàn)金流量=實體現(xiàn)金流量。
�。�2）識別“改變說法”。教材中我們已經(jīng)熟悉的表述方式，在試題中可能會有所改變，變?yōu)榈葍r表述，比如06年中出現(xiàn)的“無負(fù)債貝塔系數(shù)”等。
�。�3）擺脫思維慣性。在教材中，可能經(jīng)常出現(xiàn)某種情況，但在試題中，卻可能出現(xiàn)與你通常接觸到的不一樣的情況。比如，近幾年試題中債券的問題幾乎每年都有所涉及，教材中介紹的多為每年付息一次，而考試中基本上均為半年付息一次。
[2004年試題」
3 .某企業(yè)準(zhǔn)備發(fā)行三年期企業(yè)債券，每半年付息一次，票面年利率6%，面值1000元，平價發(fā)行。以下關(guān)于該債券的說法中，正確是（ ）。
A.該債券的實際周期利率為3%
B.該債券的年實際必要報酬率是6.09%
C.該債券的名義利率是6%
D.由于平價發(fā)行，該債券的名義利率與名義必要報酬率相等
「2005年試題」
4、某公司發(fā)行面值為1000元的5年期債券，債券票面利率為10%，半年付息一次，發(fā)行后在二級市場上流通，假設(shè)必要投資報酬率為10%并保持不變，以下說法正確的是（ ）。
A.債券溢價發(fā)行，發(fā)行后債券價值隨到期時間的縮短而逐漸下降，至到期日債券價值等于債券面值
B.債券折價發(fā)行，發(fā)行后債券價值隨到期時間的縮短而逐漸上升，至到期日債券價值等于債券面值
C.債券按面值發(fā)行，發(fā)行后債券價值一直等于票面價值
D.債券按面值發(fā)行，發(fā)行后債券價值在兩個付息日之間呈周期波動
「2006年試題」
1、ABC公司平價購買剛發(fā)行的面值為1000元（5年期、每半年支付利息40元）的債券，該債券按年計算的到期收益率為（ ）。
A、4%
B、7.84%
C、8%
D、8.16%
「2007年試題」
2.資料：2007年7月1日發(fā)行的某債券，面值l00元，期限3年，票面年利率8％，每半年付息一次，付息日為6月30日和l2月3 1日。
要求：（略）
由于付息期短于1年，因此，在計算中需要注意利率的調(diào)整，尤其是計算到期收益率和資本成本時更要高度關(guān)注。比如，06年題目，由于平價發(fā)行，根據(jù)我們基礎(chǔ)班總結(jié)的規(guī)律，到期收益率等于必要報酬率等于票面利率，債券周期利率為4%，到期收益率的周期利率也為4%，題目中要求計算的是按年計算的到期收益率，因此，需要按照實際收益率與周期利率（名義利率除以年復(fù)利次數(shù)）的關(guān)系公式進行換算。