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理財(cái)提醒：投資理財(cái)如何避免虧錢
2013年已經(jīng)成為歷史了，不管你在這一年里賺了多少，還是賠了，那都是過(guò)去的事了，接下來(lái)的2014年我們還得繼續(xù)生活，作為生活中的一部分，投資理財(cái)也是大眾關(guān)注的話題，那么在這一年里怎樣投資理財(cái)避免虧錢呢?
以下的那篇文章能更好的說(shuō)明問(wèn)題，值得大家參考下，上海證券報(bào)刊文，作者比爾·格羅斯。原文：這世界上或許有50種令愛(ài)情失敗的方法，但一定有遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)50種的虧錢方法。其中的兩個(gè)賠錢方法就是，押注普通的毛頭小伙贏得世界錦標(biāo)賽冠軍——以及在2013年末仍然持有美國(guó)30年國(guó)債3年。
顯然，包括總回報(bào)基金在內(nèi)，去年都經(jīng)受了考驗(yàn)。正如一些理財(cái)產(chǎn)品的免責(zé)聲明所記載的，沒(méi)有理財(cái)產(chǎn)品能夠在確保未來(lái)盈利。不過(guò)，我們預(yù)計(jì)2014 年的債券市場(chǎng)投資可望獲得一些正盈利。當(dāng)然2014年的盈利水平，可能還達(dá)不到投資者的興奮點(diǎn)，畢竟萬(wàn)分之六的年收益率是比較低的。
而鑒于我本人多年的虧錢經(jīng)歷——這個(gè)判斷可能說(shuō)服力不強(qiáng)——我對(duì)于基金管理的收益波動(dòng)并不意外。從1971年我開(kāi)始在太平洋投資管理公司工作開(kāi)始，其中有間斷的合計(jì)約10年的時(shí)間，市場(chǎng)仿佛瘋狂的拋棄國(guó)債投資，以至于謹(jǐn)慎的我們也僅僅能在盈虧邊緣存活。但其他的30年中，當(dāng)收益率下降、債券價(jià)格有所上漲的時(shí)候， 我們的投資者享有了累計(jì)30年的牛市體驗(yàn)。
事實(shí)上，即便我向我媽解釋了無(wú)數(shù)次(在每年感恩節(jié)我們?nèi)ヅf金山的路上)，她仍然不知道為什么她的總收益率總是在10%或11%之間波動(dòng)。而當(dāng)年的"收益率"的波動(dòng)卻如此之大。我只能這么提醒她，當(dāng)你的投資能維持一個(gè)11 %左右的總回報(bào)率的時(shí)候，這是個(gè)中長(zhǎng)期很有利的局面。
一個(gè)組合在經(jīng)歷牛市的同時(shí)，你必須承擔(dān)熊市的虧損，而熊市的虧損會(huì)從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)說(shuō)抬高你組合的收益率，所以債市下跌并不意味著絕對(duì)的壞消息。也因?yàn)榇耍瑐耐顿Y必須建立在總回報(bào)的概念上衡量。
關(guān)于收益的問(wèn)題，其的答案更關(guān)鍵的是2014年。
首先，投資者應(yīng)該對(duì)自己的債券在短期內(nèi)，可能出現(xiàn)浮動(dòng)虧損有心理準(zhǔn)備。維持一個(gè)總的回報(bào)率，意味著必須在債市不利的時(shí)候保持一定的頭寸，而同時(shí)在更有利的時(shí)候賣出。這個(gè)過(guò)程可能導(dǎo)致，中期的收益率上升而短期的收益率遭到考驗(yàn)。
其次，維持總回報(bào)率的做法，并不總是意味著負(fù)回報(bào)，尤其是當(dāng)他涉及其他市場(chǎng)可能有一些變化的時(shí)候。2013年8月，我們?cè)?jīng)提及，有以下情況可以為我們的總回報(bào)組合貢獻(xiàn)額外的盈利。比如信用利差向有利于我們的情況發(fā)展;波動(dòng)性出現(xiàn)變化;收益率曲線出現(xiàn)變化以及其他貨幣特性出現(xiàn)變化。
我們預(yù)期，2014年，繼續(xù)維持期1-5年久期的債券倉(cāng)位，再加上信貸狀況可能產(chǎn)生的波動(dòng)以及一定的匯率隱私，將能使得債券投資者避免2014年的虧損情況，而在2014年有所斬獲。
市場(chǎng)目前迷戀就業(yè)率數(shù)據(jù)的情緒達(dá)到了一個(gè)歷史頂峰。這同時(shí)導(dǎo)致了對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的高度關(guān)注以及巨大的市場(chǎng)波動(dòng)。幾乎每個(gè)周五，市場(chǎng)都會(huì)對(duì)于宏觀數(shù)據(jù)高度緊張，此外，每月的20日，你可以看到CNBC或彭博社屏息等待著各類宏觀信息的發(fā)布。由此帶動(dòng)的還有宏觀數(shù)據(jù)之前的調(diào)查和預(yù)測(cè)，以及市場(chǎng)隨之而來(lái)的波動(dòng)式的反映。但我們認(rèn)為，關(guān)鍵的不止月度統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的分析，更在于2014年的美聯(lián)儲(chǔ)政策。為什么呢?伯南克，耶倫和美聯(lián)儲(chǔ)團(tuán)隊(duì)已經(jīng)告訴我們，短期內(nèi)不會(huì)有實(shí)質(zhì)性的加息政策，這個(gè)政策將一直延續(xù)到失業(yè)率確定性高漲以及通貨膨脹的跡象極其明顯的時(shí)候。在我們看來(lái)，政策性加息只有到2016年才會(huì)到來(lái)。因此市場(chǎng)的擔(dān)憂可能過(guò)渡二流了。
最后總結(jié)下我的結(jié)論：2014年的債市仍然有正收益的機(jī)會(huì)，投資者應(yīng)該關(guān)注通脹率是否超過(guò)失業(yè)率狀況，以及美國(guó)股市是否下跌，如果前者不發(fā)生而后者發(fā)生，那么這個(gè)蹺蹺板組合仍然將有盈利的可能。而未來(lái)1年我們將會(huì)更多關(guān)注現(xiàn)金和5年內(nèi)到期的短期品種，最后，這不是確保盈利的表示!
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