擴(kuò)展SV模型及其在深圳股票市場(chǎng)的應(yīng)用

在金融風(fēng)險(xiǎn)的研究中很重要的一個(gè)領(lǐng)域就是量測(cè)金融風(fēng)險(xiǎn)的波動(dòng)性.本文所研究的這種波動(dòng)性指的是資產(chǎn)收益的方差隨時(shí)間不斷變化,這在計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)中稱之為異方差問(wèn)題.許多高頻的金融時(shí)間序列都具有異方差現(xiàn)象.對(duì)于波動(dòng)性的量測(cè)(即異方差的量測(cè)),主要有兩種模型方法:其一是ARCH模型族的量測(cè)方法,它包括Engle的ARCH模型(1982)、Bollerslev的GARCH模型(1986)以及在此基礎(chǔ)上提出的其他擴(kuò)展模型;另外一種方法就是SV(Stochastic Volatility)模型.本文提出擴(kuò)展的SV模型及其參數(shù)估計(jì)方法和波動(dòng)估計(jì)方法,并進(jìn)行蒙特卡羅試驗(yàn),最后利用擴(kuò)展SV模型對(duì)深圳股票市場(chǎng)的波動(dòng)性進(jìn)行了實(shí)證研究,說(shuō)明擴(kuò)展SV模型比標(biāo)準(zhǔn)SV模型描述金融波動(dòng)性的優(yōu)越性.

作 者： 白崑 張世英   作者單位： 天津大學(xué)管理學(xué)院,天津,300072  刊 名： 系統(tǒng)工程  ISTIC PKU 英文刊名： SYSTEMS ENGINEERING  年，卷(期)： 2001 19(6)  分類號(hào)： F121  關(guān)鍵詞： 波動(dòng)性   擴(kuò)展隨機(jī)波動(dòng)模型   偽極大似然估計(jì)  

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