中國股市進入藍籌時代

　　藍籌股的普遍特性是具有行業(yè)代表性、業(yè)績穩(wěn)定、較高的分紅能力和鮮明的時代性。一批新的主導產(chǎn)業(yè)正在形成，它們有可能持續(xù)10年、甚至20年30年、拉動整個國民經(jīng)濟保持增長。在這批主導產(chǎn)業(yè)中，汽車工業(yè)去年景氣均值達137.9，同比提高36點以上，創(chuàng)近年來各行業(yè)之最。其次，在GDP年均增長7.8%大背景下，通訊、物流《交通運輸》行業(yè)的快速增長也為相關(guān)上市公司帶來業(yè)績高增長。新藍籌在這些行業(yè)悄然誕生實屬必然。而主力機構(gòu)決意打造新藍籌的行為在市場上更是表現(xiàn)得淋漓盡致。汽車板塊以上海汽車、一汽轎車為代表；通訊板塊以TCL通訊、中興通訊為代表；物流（交通運輸）板塊以鹽田港為代表都已顯示新藍籌風范。其中，TCL通訊以每股收益1.469元列已公布年報的上市公司前列。TCL通訊的優(yōu)良業(yè)績顯然得益于行業(yè)的快速發(fā)展。2002年，公司銷售業(yè)績的增長主要是由于TCL移動的高速增長，TCL移動全年實現(xiàn)手機銷售收入82億元，比去年同期增長280%。手機業(yè)務的收入與毛利比重均占了公司總額的94%以上，帶動了公司整體業(yè)績的高速增長。

　　而以五糧液、四川長虹為代表的昔日藍籌股，曾經(jīng)是眾多機構(gòu)投資者追捧的對象，在2002年的年報中卻不同程度地遭到主力機構(gòu)投資者拋棄。前幾年，我國彩電行業(yè)快速增長時期，以四川長虹為代表的藍籌股，其業(yè)績和市場表現(xiàn)曾給投資者留下了深刻印象。但彩電價格的大幅度跳水已使四川長虹元氣大傷，出局“藍籌”。由于稅制調(diào)整的影響，白酒上市公司整體業(yè)績也不同程度受到影響。一貫以績優(yōu)藍籌亮相的五糧液則在所難免。

　　隨著經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整和行業(yè)景氣的變化，一批新藍籌經(jīng)過機構(gòu)投資者的培育已悄悄誕生。與以往藍籌股所不同的是，新藍籌分享了國民經(jīng)濟高速增長的成果，不僅具有行業(yè)代表性，而且行業(yè)成長性突出。

　　預期2003年會有更多的大盤藍籌股票登陸A股市場，每新增一只大盤藍籌股就意味著投資者多了一種良性投資品種，市場主力多了一片可供發(fā)揮的空間，由此也可能引發(fā)大盤藍籌板塊的聯(lián)動效應。

　　　　股市熱錢追捧藍籌個股

　　為什么上漲的都是大盤股？最近的股民都很困惑。聯(lián)通的上漲，已經(jīng)讓他們吃驚了很久，現(xiàn)在，像什么上海汽車、上海機場、中國石化、上海石化等等這些長期沒人敢碰的“巨無霸”，都紛紛走出上升通道。而曾經(jīng)讓人為之心醉的小盤股，卻在這波行情中黯然失色。

　　其實，藍籌板塊走強是市場處于階段性底部的一般規(guī)律。如果投資者以低市盈率大盤藍籌股票構(gòu)造投資組合并檢驗該組合的歷史走勢情況，則可以發(fā)現(xiàn)一個明顯的現(xiàn)象：當滬深股指處于階段性底部時期，低市盈率大盤藍籌股票組合的走勢明顯強于大盤。隨著滬深股市價格體系的結(jié)構(gòu)性調(diào)整進一步深化，藍籌股和垃圾股的市值差距將進一步拉大，垃圾股價高、藍籌股價低的現(xiàn)象將有所扭轉(zhuǎn)，藍籌股板塊的相對價格水平有望得到提升，從而與藍籌公司的市場地位相匹配。

　　而且，從目前國外機構(gòu)投資者的思路來看，尋找績優(yōu)和跟蹤產(chǎn)業(yè)熱點是規(guī)避風險獲取利潤的不二法門，在此影響下，主流資金就有了借力打力發(fā)動一輪牛市的所有必要與充分條件，突破口則是藍籌股群體。

　　此外，國內(nèi)股市交易集中度在近年來穩(wěn)步提高，且成交集中度主要體現(xiàn)在大盤藍籌板塊。成交量的集中為大資金的自由進出提供了保障。大資金在該板塊采用頻繁操作的手法以使其增加收益率，因此市場主力有維持大盤藍籌板塊活躍度的潛在動力。

　　以前高送配的股票集中于小盤股板塊，但今年一部分大盤藍籌股也推出大比例的送轉(zhuǎn)方案。如上港集箱的10股送3股派4元（含稅）轉(zhuǎn)增7股、內(nèi)蒙華電10股派1.2元（含稅）轉(zhuǎn)增10股的方案。說明市場已經(jīng)漸漸不再懼“大”，而是呈現(xiàn)好“大”的特征。例如，深萬科此次也推出了10股轉(zhuǎn)增10股的方案，該方案實施后，深萬科將成為深市僅次于深發(fā)展的最大流通盤的股票。

　　大盤相對平衡，藍籌股、行業(yè)景氣股義無返顧式

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