上市公司向社會(huì)公開(kāi)募集股份操作指引（試行）

    一、上市公司向社會(huì)公開(kāi)募集股份（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“公募增發(fā)”）定價(jià)可以采取市價(jià)折扣或市盈率定價(jià)等方法。

    二、上市公司公募增發(fā)可以采用對(duì)公眾投資者上網(wǎng)發(fā)行和對(duì)機(jī)構(gòu)投資者配售相結(jié)合的方式，原則上，應(yīng)預(yù)留一定比例的股份向機(jī)構(gòu)投資者配售，上網(wǎng)發(fā)行部分和配售部分可以根據(jù)投資者認(rèn)購(gòu)情況相互進(jìn)行回?fù)�。具體實(shí)施可以選擇以下形式：

    （一）按機(jī)構(gòu)投資者網(wǎng)下累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià)結(jié)果定價(jià)并配售，對(duì)公眾投資者上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行：承銷(xiāo)期開(kāi)始前，可以不確定發(fā)行定價(jià)和上網(wǎng)發(fā)行量（也可以確定上網(wǎng)發(fā)行量），發(fā)行人在指定報(bào)刊刊登招股意向書(shū)后，向機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行推介，根據(jù)機(jī)構(gòu)投資者累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià)的結(jié)果，來(lái)確定發(fā)行價(jià)格及向機(jī)構(gòu)配售的數(shù)量，其余部分向公眾投資者（包括股權(quán)登記日登記在冊(cè)的流通股股東）上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行。

    （二）網(wǎng)下對(duì)機(jī)構(gòu)投資者累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià)與網(wǎng)上對(duì)公眾投資者累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià)同步進(jìn)行：經(jīng)發(fā)行人股票上市的證券交易所（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“交易所”）同意，發(fā)行人和主承銷(xiāo)商可以在定價(jià)底限之上（包括定價(jià)區(qū)間），采取機(jī)構(gòu)投資者網(wǎng)下累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià)和公眾投資者網(wǎng)上累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià)同時(shí)進(jìn)行的方式，通過(guò)累計(jì)計(jì)算對(duì)應(yīng)不同價(jià)格的公眾投資者和機(jī)構(gòu)投資者的申購(gòu)數(shù)量之和，按總申購(gòu)量超過(guò)發(fā)行量的一定倍數(shù)，來(lái)確定發(fā)行價(jià)格以及配售與公開(kāi)發(fā)行的數(shù)量。

    （三）經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“中國(guó)證監(jiān)會(huì)”）認(rèn)可的其他形式。

    三、在配售中，發(fā)行人和主承銷(xiāo)商應(yīng)向機(jī)構(gòu)投資者（包括戰(zhàn)略投資者）和發(fā)行人股東說(shuō)明新股申購(gòu)及分配的方法。

    四、配售中，申購(gòu)數(shù)量高于配售上限時(shí)，可以采取等比例配售等方法進(jìn)行。對(duì)于按某一標(biāo)準(zhǔn)將機(jī)構(gòu)投資者分為不同類(lèi)型，且不同類(lèi)型按不同比例配售的，主承銷(xiāo)商應(yīng)披露有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)。向機(jī)構(gòu)投資者和股權(quán)登記日登記在冊(cè)的股東以外的投資者發(fā)行新股，如有超額認(rèn)購(gòu)，可以按有效申購(gòu)數(shù)量采取等比例分配、抽簽等方法。

    五、戰(zhàn)略投資者應(yīng)向發(fā)行人以書(shū)面方式表達(dá)認(rèn)購(gòu)意向。發(fā)行人選擇的戰(zhàn)略投資者應(yīng)對(duì)其業(yè)務(wù)產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，符合其長(zhǎng)期商業(yè)利益。有關(guān)戰(zhàn)略投資者的認(rèn)購(gòu)情況應(yīng)在招股意向書(shū)或發(fā)行公告中予以披露。

    六、主承銷(xiāo)商和發(fā)行人可以與機(jī)構(gòu)投資者商定，就配售部分的上市流通時(shí)間作出限制，并報(bào)告交易所，交易所應(yīng)就有關(guān)配售股份的鎖定作出相應(yīng)安排。

    七、投資者申購(gòu)本次發(fā)行的股票后，持有發(fā)行人股份達(dá)到發(fā)行人股本總額5％以上的（包括5％），主承銷(xiāo)商應(yīng)當(dāng)提醒發(fā)行人和該投資者及時(shí)履行信息披露義務(wù)。

    八、經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意，發(fā)行人可以與主承銷(xiāo)商在承銷(xiāo)協(xié)議中約定授予主承銷(xiāo)商超額配售選擇權(quán)，在包銷(xiāo)數(shù)額之外預(yù)留不超過(guò)本次擬發(fā)行股份數(shù)額15％的股份，預(yù)留股份應(yīng)在發(fā)行人股東大會(huì)批準(zhǔn)的本次發(fā)行股票的數(shù)量之內(nèi)，為本次發(fā)行的一部分。

    九、發(fā)行人在發(fā)行前，應(yīng)與交易所協(xié)商，作出上網(wǎng)詢(xún)價(jià)、停牌、復(fù)牌和新股上市等有關(guān)安排。

    十、發(fā)行完成后，主承銷(xiāo)商和發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在15個(gè)工作日內(nèi)，向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)送發(fā)行承銷(xiāo)報(bào)告，并將配售的詳細(xì)情況備案。

    十一、釋義（一）累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià)：在發(fā)行中，根據(jù)不同價(jià)格下投資者認(rèn)購(gòu)意愿確定發(fā)行價(jià)格的一種方法。通常，證券公司將發(fā)行價(jià)格確定在一定的區(qū)間內(nèi)，投資者在此區(qū)間內(nèi)按照不同的發(fā)行價(jià)格申報(bào)認(rèn)購(gòu)數(shù)量，證券公司將所有投資者在同一價(jià)格之上的申購(gòu)量累計(jì)計(jì)算，得出一系列在不同價(jià)格之上的總申購(gòu)量；最后，按照總申購(gòu)量超過(guò)發(fā)行量的一定倍數(shù)（即超額認(rèn)購(gòu)倍數(shù)），確定發(fā)行價(jià)格。

    （二）超額配售選擇權(quán)：俗稱(chēng)綠鞋。是指發(fā)行人授予主承銷(xiāo)商的一項(xiàng)選擇權(quán)，獲此授權(quán)的主承銷(xiāo)商

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