現(xiàn)金管理中的盈缺平衡分析論文

　　任何企業(yè)在任何時候都須持有一定數(shù)額的現(xiàn)金，以保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的正常進行。然而，就某個具體企業(yè)來說，在某一特定經(jīng)營期間之內(nèi)從事基本生產(chǎn)經(jīng)營到底需要多少現(xiàn)金，并不是每個財務人員都非常清楚的。為此，在現(xiàn)金管理上，企業(yè)財務工作者應正確開展現(xiàn)金盈缺平衡分析工作。

　　所謂現(xiàn)金盈缺兩平點，是指為了保證企業(yè)（或產(chǎn)品）生產(chǎn)經(jīng)營活動得以正常進行所必須具備（獲�。┑淖畹拖揞~的現(xiàn)金所應達到的業(yè)務活動水平。該活動水平可以是某種產(chǎn)品應實現(xiàn)的產(chǎn)銷數(shù)量，也可以是其應實現(xiàn)的銷售收入。現(xiàn)金盈缺兩平點不同于一般意義上的經(jīng)營盈虧兩平點，即通常所說的保本點。現(xiàn)金盈缺兩平點是指某個企業(yè)（或產(chǎn)品）在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，其所能獲得的現(xiàn)金收入剛好可與其所必須發(fā)生的現(xiàn)金支出保持平衡，既無富余也無短缺。在此現(xiàn)金盈缺兩平點上，企業(yè)從經(jīng)營活動中獲取的現(xiàn)金數(shù)額恰好可補償因其開展相關生產(chǎn)經(jīng)營活動所需要的最低現(xiàn)金需要量。而經(jīng)營盈虧兩平點卻是指某個企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，其所獲得的收入總額剛好可與其成本總額保持平衡，此時，既不盈利，也不虧損，整個生產(chǎn)經(jīng)營恰好處于保本。之所以在計算一般意義上的經(jīng)營盈虧兩平點的基礎上還要進一步確定現(xiàn)金盈缺兩平點，這是因為：就一個企業(yè)而言，人們一般都希望它的預期或?qū)嶋H業(yè)務量大于經(jīng)營盈虧兩平點業(yè)務量，以便獲得相應的盈利。然而在實際工作中，有時某個企業(yè)在某一年度（甚至連續(xù)幾年）的實際業(yè)務量并未達到經(jīng)營盈虧兩平點的業(yè)務量要求，沒有獲得利潤甚至發(fā)生虧損，但它卻有可能持有一定數(shù)額的“富余”現(xiàn)金。也就是說，此時整個企業(yè)的經(jīng)營是虧損的，但其現(xiàn)金卻是盈余的。這一部分“富余”現(xiàn)金的真實來源是計人企業(yè)當期總成本中的、不以現(xiàn)金進行實際支付的那一部分固定成本，如廠房、設備的折舊和無形資產(chǎn)的攤銷等。正是由于存在這一定數(shù)額的富余現(xiàn)金，才會使得某個暫時處于經(jīng)營虧損狀態(tài)下的企業(yè)有可能在一定范圍內(nèi)繼續(xù)保持經(jīng)營。

　　可是，一旦企業(yè)的預期或?qū)嶋H業(yè)務量低于現(xiàn)金盈缺兩平點時，問題就發(fā)生了質(zhì)的變化。企業(yè)從其自身正常生產(chǎn)經(jīng)營活動中所能夠獲得的現(xiàn)金收入將無法補償其必須發(fā)生的現(xiàn)金支出，現(xiàn)金將出現(xiàn)短缺。此時，企業(yè)將基本上喪失原材料采購、工資發(fā)放和其他日常開銷所必需的現(xiàn)金支付能力，若無別的現(xiàn)金供應來源，整個企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營必將難以為繼。

　　由此可見，當某個企業(yè)沒有實現(xiàn)經(jīng)營盈虧兩平，即實為經(jīng)營虧損時，其生產(chǎn)經(jīng)營活動卻有可能因存在若干富余現(xiàn)金而繼續(xù)進行下去；而當沒有實現(xiàn)現(xiàn)金盈缺兩平時，則必然因缺乏起碼的現(xiàn)金支撐而無力維持最低限度的生產(chǎn)周轉(zhuǎn)。可以肯定地說，對于企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營而言，現(xiàn)金盈缺兩平點比經(jīng)營盈虧兩乎點更為重要。

　　現(xiàn)金盈缺兩平點和經(jīng)營盈虧兩平點的相互關系可用下圖表示：（圖略）

　　1.圖中D點為現(xiàn)金盈缺兩平點，其對應的業(yè)務量水平為A；F點為經(jīng)營盈虧兩平點，其對應的業(yè)務量水平為B.

　　2.當業(yè)務量水平處在A和B之間時，雖然總成本大于總收入，整個生產(chǎn)經(jīng)營處于虧損狀態(tài)，但存在一個表明擁有若干富余現(xiàn)金的三角區(qū)域（即DEF），在該三角區(qū)域內(nèi)，即A、B兩點之間任何業(yè)務量水平上的現(xiàn)金收入數(shù)額始終大于現(xiàn)金付出數(shù)額。

　　3.當業(yè)務量不足A時，任何業(yè)務量水平上的現(xiàn)金收入數(shù)額都低于現(xiàn)金付出數(shù)額，現(xiàn)金發(fā)生短缺�，F(xiàn)金盈缺兩平點可按下式計算：

　　現(xiàn)金盈缺兩平點=以現(xiàn)金支付的固定成本÷單位產(chǎn)品邊際貢獻；或者=以現(xiàn)金支付的固定成本÷邊際貢獻率上式中：單位產(chǎn)品邊際貢獻=單位產(chǎn)品銷售價格—單位產(chǎn)品變動成本；邊際貢獻率=單位產(chǎn)品邊際貢獻÷單位產(chǎn)品銷售價格另外，比照現(xiàn)金盈缺兩平分析原理，還可進一步計算該企業(yè)的目標利潤現(xiàn)金限額業(yè)務量，其計算公式為：

　　目標利潤現(xiàn)金限額業(yè)務量=（以現(xiàn)金支付的固定成本+目標利潤）÷單位產(chǎn)品邊際貢獻；或者=（以現(xiàn)金支付的固定成本+目標利潤）÷邊際貢獻率本文所闡明的現(xiàn)金盈缺兩平分析是在比較理想的經(jīng)營環(huán)境下進行的，并未涉及其他復雜要素的影響。因此，企業(yè)財務人員在按照上述方法開展現(xiàn)金管理工作時，還應當通盤考慮本企業(yè)的諸多現(xiàn)實影響因素，如往來結算、資金周轉(zhuǎn)、物資儲備、長期投資等。

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