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股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司治理(會(huì)員資料)
股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司治理[內(nèi)容提要]公司治理的模式和績(jī)效受很多因素的影響,股權(quán)結(jié)構(gòu)是其中很重要的因素,它在很大程度上影響公司控制權(quán)的配置及治理機(jī)制的運(yùn)作方式,并在某種情況下影響甚至決定公司治理的效率。而股權(quán)結(jié)構(gòu)又不是自發(fā)形成,它對(duì)一國(guó)的歷史、文化特別是管制環(huán)境有很強(qiáng)的路徑依賴性。
一、 股權(quán)結(jié)構(gòu)的差異與資產(chǎn)市場(chǎng)管制
公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)是指公司股東的構(gòu)成,包括股東的類型及各類股東持股所占比例、股票的集中或分散程度,股東的穩(wěn)定性、高層管理者的持股比例等。就大多數(shù)上市公司來講,股東包括個(gè)人、非金融企業(yè)、非銀行金融機(jī)構(gòu)、政府、國(guó)外投資者、~般職工及高層管理者。在一些國(guó)家,商業(yè)銀行也成為上市公司的股東,甚至是大股東。很顯然,股東的種類不同、各類股東持股比例不同,以及股票的集中程度和流動(dòng)性不同,導(dǎo)致的股權(quán)結(jié)構(gòu)也截然不同。不同國(guó)家甚至一個(gè)國(guó)家內(nèi)部,公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)都有較大的差異。表1、表2反映了幾個(gè)國(guó)家股權(quán)結(jié)構(gòu)的差異。
(篇幅:近10000字)
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