美國量化寬松政策對我國國際貿(mào)易的影響論文
前言
美國的量化寬松貨幣政策在一定程度上緩解了經(jīng)濟危機對自身的傷害,但是導(dǎo)致了國際金融市場的不穩(wěn)定,惡化國際貿(mào)易條件。也有可能導(dǎo)致自身通貨膨脹。美國量化寬松政策對我國主要影響在人民幣與美元的匯率上,人民幣的升值造成我國的出口減少,失業(yè)增加,經(jīng)濟受到?jīng)_擊,因此我國在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和匯率制度上應(yīng)該加以改革應(yīng)對當(dāng)前或以后出現(xiàn)的經(jīng)濟危機。 關(guān)鍵詞:美國;量化寬松政策;國際貿(mào)易;人民幣匯率 量化寬松政策適合在國內(nèi)經(jīng)濟出現(xiàn)緊縮、出于經(jīng)濟危機或者是預(yù)防由于緊縮導(dǎo)致的經(jīng)濟危機的產(chǎn)生。美國在2008年經(jīng)濟危機出現(xiàn)后,采取了量化寬松貨幣政策。在此,本文對美國實施量化寬松貨幣政策對我國的的影響以及我國如何應(yīng)對美國量化寬松政策進行分析。
一、 美國實施量化寬松政策的意義及實質(zhì)
所謂量化,指擴大一定數(shù)量的貨幣發(fā)行,寬松,是指減少銀行儲備必須注資的壓力。當(dāng)銀行和金融機構(gòu)的有價證券被央行收購的時候,新發(fā)行的錢幣就被投入到私有的銀行體系。量化寬松被視為一種非常規(guī)的工具,它設(shè)計的金額比較龐大,而且期限也較長。實施量化寬松的貨幣政策的目的就是增加流通中貨幣的數(shù)目,美國實施量化寬松政策的真正目的促使人民幣和美元之間完成脫鉤,這也方便美國政府能夠利用美元貶值,間接推高人民幣的兌換率。從而導(dǎo)致作中國儲備美元的價值,中國作為美國最大美元國債的債權(quán)人,在美元貶值時,將會使中國具有債權(quán)價值發(fā)生嚴(yán)重縮水,從而可以在實際上降低美國面對的負(fù)債和借債壓力。在美元貶值對美國金融系統(tǒng)積累債務(wù)起到減壓作用的同時,也幫助美國財政降低了財政赤字對政府壓力。美元貶值,中國儲備外匯在國際上具有的實際購買力發(fā)生顯著縮水,從而導(dǎo)致中國社會發(fā)展獲取的社會財富流失,在社會實踐中間接替美國發(fā)展造成的借貸買單。美國可以利用美元貶值進一步推進本國出口也,為美國出口也發(fā)展打造更為顯著的出口優(yōu)勢,從而縮小其國際貿(mào)易逆差額。據(jù)測算,人民幣兌美元每升值10個百分點,我國的出口企業(yè)增長速度受其影響放慢3到4個百分點,以便削弱中國的出口優(yōu)勢。
由1971年8月15日美元和黃金兌換率脫鉤之后,世界范圍內(nèi)國際貿(mào)易多采用美元來進行結(jié)算活動,這也造成美國通過美元對國際貿(mào)易活動的相關(guān)資源的交易做出了實質(zhì)性影響。美國政府只要大量印發(fā)美元,這些增加的美元進入市場后,沒有實際的物資作為發(fā)行的后盾,將會導(dǎo)致美元相對其他國家貨幣的貶值,從而與美國有著密切貿(mào)易聯(lián)系的國家,將面臨出口的大量減少,為了保障國內(nèi)的民族企業(yè),都趨向于維持與美元的原匯率。根據(jù)蒙代爾的三角定律,保持本國貨幣政策的獨立性和匯率穩(wěn)定、資本的完全流動性是不能同時實現(xiàn)的,在金融危機的沖擊下,匯率貶值無效的情況下,實行資本管制是唯一的選擇,政府以犧牲資本的完全流動性來維護匯率穩(wěn)定性和貨幣政策獨立性。而我國就是實行這種政策。
二、 美國量化寬松政策對我國的影響
1、我國是世界上外匯儲備最多的國家之一,我國的外匯儲備主要持有美國國債和美國銀行、企業(yè)債券,美元的貶值同時也意味著我國手中持有的外匯儲備的縮水,我國巨額的外匯儲備使得外匯的供給量增加,人民幣則面臨升值壓力,這意味著即使美元不貶值,我國的人民幣也得升值,即還是相對的美元降值,美元貶值加上人民幣的升值壓力迫使人民幣升值是現(xiàn)在我國面對的主要問題。
2、我國的出口貿(mào)易對我國的經(jīng)濟發(fā)展的貢獻(xiàn)很大,人民幣的升值對我國的貿(mào)易出口沖擊非常大,我國沿海地區(qū)許多沒有自主知識產(chǎn)權(quán)或者過度依賴出口的企業(yè)紛紛倒閉,從而產(chǎn)生大量的失業(yè)工人,這顯示不利于我國的經(jīng)濟發(fā)展,削弱了我國的出口優(yōu)勢。
三、 我國應(yīng)對美國量化寬松政策的措施
1、我國資本市場不可能永遠(yuǎn)不開放,倘若我國資本市場完全開放,我國該怎樣應(yīng)對經(jīng)濟危機呢?資本市場的開放程度是衡量經(jīng)濟體的市場經(jīng)濟體制完善程度的重要指標(biāo)之一。資本市場的'開放對國家的融資、與國際接軌有著重要作用,我國的經(jīng)濟運行并不完善,我國的GDP速度雖然名列世界前茅,但是我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)落后,因此我國當(dāng)前階段不應(yīng)該靠投入多少資金建多少產(chǎn)房帶動經(jīng)濟發(fā)展,關(guān)鍵在于統(tǒng)一國內(nèi)的市場,國內(nèi)消費同樣是經(jīng)濟發(fā)展的一項重要內(nèi)容,國內(nèi)消費的增加與改變中國傳統(tǒng)儲蓄思想有關(guān),但是關(guān)鍵還在于提高國民的收入水平,特別是提高我國的平均水平。
2、制約國際游資涌向我國市場。國際游資流動性強、逐利性強、期限短,在資本項目管制松時,就會大量涌入沖擊我國的資本市場;當(dāng)我國國際收支惡化時,這些大量內(nèi)流的短期資本容易發(fā)生逆轉(zhuǎn),這種無序的流動會加劇市場的波動,危及我國的金融和經(jīng)濟的穩(wěn)定。
3、改革我國的貨幣政策。浮動的貨幣制度難以保證匯率的穩(wěn)定,但是,政府的強制手段維持匯率穩(wěn)定也不能從根本上消除其消極影響。匯率的不穩(wěn)定是由于經(jīng)濟的不穩(wěn)定引起的,匯率是反映經(jīng)濟運行的一項指標(biāo),我國雖然擁有巨大的外匯儲備,但是流動性不強,面對熱錢的大量涌入將很難應(yīng)對。
四、結(jié)語:
美國的量化寬松政策對我國的影響巨大,主要表現(xiàn)在人民幣與美元的匯率上,使得我國持有的美國債券資產(chǎn)貶值,貿(mào)易出口減少,失業(yè)增加,經(jīng)濟受到?jīng)_擊。我國應(yīng)該在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和匯率的制度上加以改革來應(yīng)對美國量化寬松政策為我國帶來的一系列影響。但是我國不宜將巨額美元借給美國,應(yīng)該用外匯儲備去購買有價值的資源,從而用來在必要時用來平衡國內(nèi)物價,另外,我國還可以將主權(quán)財富用于發(fā)展中國的經(jīng)濟,且不宜過度的引用外資,以便實現(xiàn)我國國民的充分就業(yè)。
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