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融資租賃在企業(yè)融資中的應用論文
一、企業(yè)融資的定義和類型
1.企業(yè)融資的定義
企業(yè)為了在發(fā)展過程中使各個環(huán)節(jié)的資金供求盡量保持平衡，就要盡可能地籌集到額度和期限都適合的資金，換言之，企業(yè)融資就是企業(yè)進行資金籌集的行為或過程。
2.企業(yè)融資的類型
企業(yè)的資金來源主要包括兩個渠道：一是內(nèi)源融資，是指企業(yè)在發(fā)展過程中自身累積的內(nèi)部財富；二是外源融資，是指企業(yè)通過債務等各種方式，取得所需資金。當前，企業(yè)融資方式較多采取的是外部融資，主要包括股權(quán)融資、銀行借款、發(fā)債、貿(mào)易融資、融資租賃等。
二、融資租賃的定義和類型
1.融資租賃的定義
融資租賃就是金融租賃，換言之，就是企業(yè)為了實現(xiàn)融資的租賃行為。中國人民銀行2007年頒布的《金融租賃公司管理辦法》對融資租賃作出的定義是：出租人根據(jù)承租人對承租人和供貨人進行選擇，并且從供貨人處取得的租賃物，按照合同書的規(guī)定將租賃物的占有權(quán)和使用權(quán)出租給承租人，通過向承租人收取租金完成交易活動，因此也稱為設(shè)備租賃。據(jù)此可看出，融資租賃在實現(xiàn)融資的同時也可實現(xiàn)融物功能，并且集貿(mào)易與金融技術(shù)為一體。
2.融資租賃的類型
融資租賃最早起源于上世紀50年代，在不斷的發(fā)展中，已漸漸成為企業(yè)融資的主要手段之一，同時也隨著經(jīng)濟發(fā)展的需要演變出多種形式。
�。�1）直接融資租賃。直接融資租賃是融資租賃的傳統(tǒng)形式，即融資租賃公司根據(jù)企業(yè)的選擇，直接向設(shè)備制造商購買設(shè)備，并將其出租給企業(yè)使用。租賃期滿后，設(shè)備所有權(quán)轉(zhuǎn)移至承租企業(yè)。在會計處理方面，設(shè)備直接進入承租方的固定資產(chǎn)，折舊由承租方提取。直接租賃受企業(yè)的資信狀況影響較小,可借助融資租賃公司的專業(yè)運作能力和談判能力，降低設(shè)備的購置成本。但對融資租賃公司來說，通常對企業(yè)指定的租賃物和供貨商缺乏足夠的了解，很難具備較強的殘值處置能力。
�。�2）杠桿融資租賃。這是指出租方僅需承擔購置租賃物的一小部分（20%左右）支出，其余資金通過銀行貸款或其他方式籌集。由于這部分資金的融資成本低于融資租賃收益，因此出租方就可借助銀行資金的杠桿效應以獲取更多的收益。杠桿租賃有利于出租方擴大融資租賃的業(yè)務規(guī)模，并獲取更多的租賃收益，但會給出租方帶來較大的財務風險。
�。�3）委托融資租賃。這是指出租人根據(jù)委托人的書面委托，對委托資金或委托物進行評估后，為委托人先前指定的承租人辦理融資租賃業(yè)務。租賃物的所有權(quán)仍掌握在委托人手中，出租人沒有委托租賃物的所有權(quán)，也不用承擔融資租賃過程中的風險。委托租賃的優(yōu)勢在于可讓沒有融資租賃業(yè)務經(jīng)營資質(zhì)的企業(yè)，達到“借殼”經(jīng)營融資租賃業(yè)務的目的。委托租賃與委托貸款較為類似。
（4）轉(zhuǎn)租融資租賃。這是指承租人將從出租人手中租進的租賃物再次出租給第三人，租賃物的所有權(quán)仍舊屬于出租人。通過這種方式，承租人可獲取租金差。這種融資租賃方式大多見于國際間的中轉(zhuǎn)租賃，因此也被稱為國際融資轉(zhuǎn)租賃。
�。�5）售后租回融資租賃。這是指承租方先將其已有的設(shè)備或其他資產(chǎn)出售給融資租賃公司，再與融資租賃公司簽訂融資租賃合同，將該設(shè)備或資產(chǎn)租回并使用的方式。
三、企業(yè)融資時經(jīng)常使用的融資租賃模式
1.需要購買設(shè)備時，采用直接租賃模式
企業(yè)需要購買大型設(shè)備時，因受制于資金短缺，沒有足夠的資金購買設(shè)備，通過融資租賃的形式，投入少量的資金，就可擁有設(shè)備的使用權(quán)，投入生產(chǎn)經(jīng)營，把獲得的利潤用來繳納租金。這樣企業(yè)就可將購買設(shè)備的資金用于其他項目的開發(fā)。
2.有現(xiàn)成的設(shè)備時，采取售后回租模式
一些企業(yè)因受到行業(yè)資質(zhì)的限制，需要自行購買設(shè)備。企業(yè)需要融資時，先將設(shè)備按約定價格（一般為賬面凈值）賣給融資租賃公司，然后又以租賃的方式租回原來的設(shè)備。企業(yè)通過售后回租模式，可盤活存量資產(chǎn)、改善融資結(jié)構(gòu)。如果融資租賃公司沒有足夠的資金，可將應收租金保理給銀行以取得資金，這時這種模式就變?yōu)槭酆蠡刈獗＠怼?/p>
四、融資租賃在企業(yè)融資中的優(yōu)勢
1.期限較長，有利于負債結(jié)構(gòu)長短期搭配
融資租賃期限一般為3—5年，屬于中長期融資，可替換將設(shè)備等有形動產(chǎn)進行抵押貸款的短期融資，與短期流動資金貸款相結(jié)合，實現(xiàn)負債結(jié)構(gòu)的長短期搭配。
2.減少頻繁倒貸，本金部分可以約定
融資租賃期限較長，減少了短期流動資金貸款頻繁倒貸的工作量，且融資租賃的還款金額可與融資租賃公司進行約定，不像流動資金貸款到期一次還款。這種操作方式可使企業(yè)結(jié)合生產(chǎn)經(jīng)營情況進行資金安排。
3.增值稅進項稅額抵扣，節(jié)省財務費用
融資租賃公司將租金部分向企業(yè)開具增值稅發(fā)票，企業(yè)可將租金的17%作為進項稅進行抵扣，實現(xiàn)了節(jié)省財務費用的目的。特別需要指出的是，如果企業(yè)將原有流動資金貸款改造成融資租賃后，期限較短，同樣可以節(jié)稅，與流動資金貸款相比可節(jié)省財務費用。
4.資金用途不受限制
融資租賃的資金用途不受限制。項目貸款和流動資金貸款要求企業(yè)按照貸款合同中約定的用途使用，實際操作中經(jīng)常采用受托支付的方式。而融資租賃資金來源于企業(yè)的設(shè)備所有權(quán)出售，資金使用用途不受限制。綜上所述，融資租賃作為一種新型的融資方式，兼具融物和融資的雙重功能，且受惠于當前稅收政策，為企業(yè)的發(fā)展提供新的融資渠道，使企業(yè)能夠有足夠的資金用于產(chǎn)品創(chuàng)新，促進企業(yè)不斷發(fā)展。
作者:宋烈坤 單位:河南投資集團有限公司
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