虛擬經(jīng)濟(jì)并非虛假經(jīng)濟(jì)

自1997年7月東南亞金融危機(jī)發(fā)生之后，實(shí)體經(jīng)濟(jì)、虛擬經(jīng)濟(jì)和虛假經(jīng)濟(jì)的關(guān)系問題，就引起了國內(nèi)外學(xué)術(shù)界和實(shí)踐部門的關(guān)注。究竟如何看待實(shí)體經(jīng)濟(jì)、虛擬經(jīng)濟(jì)和虛假經(jīng)濟(jì)，對我國深化改革，推進(jìn)市場經(jīng)濟(jì)建設(shè)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展都有著極為重要的意義。本文就論題簡述如下：

實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)的基本關(guān)系

在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，"實(shí)體經(jīng)濟(jì)"是用于描述物質(zhì)資料生產(chǎn)、銷售以及直接為此提供勞務(wù)所形成的經(jīng)濟(jì)活動的概念。它主要包括農(nóng)業(yè)、工業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)、商業(yè)、建筑業(yè)、郵電業(yè)等產(chǎn)業(yè)部門。

"虛擬經(jīng)濟(jì)"則是用于描述以票券方式持有權(quán)益并交易權(quán)益所形成的經(jīng)濟(jì)活動的概念。在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，它主要指金融業(yè)。"虛擬經(jīng)濟(jì)"目前尚未成為學(xué)術(shù)界通用的概念，人們較多使用的是"虛擬資本"。在馬克思理論中，虛擬資本是指在資本的所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離的基礎(chǔ)上，資本的所有者以股權(quán)（或股票）形式所持有的資本。在《新帕爾格雷夫經(jīng)濟(jì)學(xué)大辭典》中，"虛擬資本是指通過信用手段為生產(chǎn)性活動融通資金"（第二券，第340頁）。由此來看，虛擬經(jīng)濟(jì)不僅包括證券業(yè)、資本市場，也不僅包括貨幣市場，而且包括銀行業(yè)、外匯市場等，是一個(gè)含蓋金融業(yè)的概念。在歷史過程中，虛擬經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生于實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在需要，并以推進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展為基本目的。從這方面說，虛擬經(jīng)濟(jì)的主要功能有二：一是通過發(fā)行和交易相關(guān)票券，透明企業(yè)的財(cái)務(wù)信息及其他有關(guān)信息，引導(dǎo)資金流動，促進(jìn)和調(diào)整經(jīng)濟(jì)資源在各實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門和企業(yè)間的配置，提高經(jīng)濟(jì)效益；二是促進(jìn)企業(yè)組織制度的完善（例如，沒有股權(quán)分散、股票交易，則沒有現(xiàn)代股份公司及其內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)），同時(shí)，通過提供各種金融工具，促使實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)的分散。在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，貨幣已不是黃金等貴金屬。紙幣、電子貨幣等作為信用貨幣，本身就是"虛擬"的；銀行等金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營貨幣及創(chuàng)造貨幣的過程，與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相比，也屬"虛擬"范疇。貨幣、資金等金融工具，有如血液，已深入到國民經(jīng)濟(jì)的各個(gè)方面，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)行，已離不開虛擬經(jīng)濟(jì)。一個(gè)典型的例證是，銀根一收緊，實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門立即就有反映�？v觀世界各國，可以說，沒有虛擬經(jīng)濟(jì)，就沒有現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)。

近50年來，尤其是80年代以來，虛擬經(jīng)濟(jì)中一個(gè)令人注目的現(xiàn)象是，在金融創(chuàng)新中，金融衍生產(chǎn)品快速發(fā)展。金融衍生產(chǎn)品的主要功能在于，分散和防范金融風(fēng)險(xiǎn)，并通過促進(jìn)資金流動（包括國際流動）來促進(jìn)經(jīng)濟(jì)資源的有效配置。80年代中期，隨著"廣場協(xié)議"簽署，日元大幅度升值（日元與美元的比價(jià)從240：1急速升至140：1），由此導(dǎo)致了我國的日元外債在價(jià)值上的嚴(yán)重?fù)p失（一些使用日元外債的企業(yè)，迄今難以"翻身"），如果我們在借入外債中，能夠及時(shí)地運(yùn)用外匯期貨中的某些運(yùn)作手段（如套期保值），則不致發(fā)生這類損失。在國際社會中，運(yùn)用金融衍生產(chǎn)品來防范金融風(fēng)險(xiǎn)的例子，不勝枚舉。毫無疑問，正如世間其他事物，金融衍生產(chǎn)品也有其負(fù)作用，但這些負(fù)作用，是可通過嚴(yán)格金融法治、加強(qiáng)金融監(jiān)管等予以控制和防范的。

實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛假經(jīng)濟(jì)的關(guān)系

"虛假經(jīng)濟(jì)"是用于描述經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中虛假成份的概念。在國內(nèi)外學(xué)術(shù)界，這一概念用得不多，近年較為流行的是"泡沫經(jīng)濟(jì)"。實(shí)際上，所謂"泡沫"，指的就是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的虛假成份。日本的泡沫經(jīng)濟(jì)破滅與銀行、股市等金融活動直接相關(guān)，東南亞危機(jī)冠以"金融"危機(jī)，這是一些人認(rèn)為，虛假經(jīng)濟(jì)主要來源于金融部門，是虛擬經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物。但是，這一認(rèn)識，既不符合歷史，也不符合現(xiàn)實(shí)，更不利于實(shí)現(xiàn)"兩個(gè)轉(zhuǎn)變"，保障經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。從歷史上看，從1825年至1920年的95年間，主要西方國家先后發(fā)生了11次經(jīng)濟(jì)危機(jī)（其中，1857年以后的經(jīng)濟(jì)危機(jī)成為世界性經(jīng)濟(jì)危機(jī)）。這些危機(jī)主要不是由虛擬經(jīng)濟(jì)引發(fā)（此時(shí)，虛擬經(jīng)濟(jì)并未成為與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相對獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象）的，而是由實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門中的虛假因素導(dǎo)致的。對此，恩格斯曾深刻地描述說："運(yùn)動逐漸加快，慢步轉(zhuǎn)成快步，工業(yè)快步轉(zhuǎn)成跑步，跑步又轉(zhuǎn)成工業(yè)、信用和投機(jī)事業(yè)的真正障礙賽馬中的狂奔，最后，經(jīng)過幾次拼命的跳躍重新陷入崩潰的深淵。如此反復(fù)不已。"（《反社林論》，單行本，第273頁）從現(xiàn)實(shí)來看，日本泡沫經(jīng)濟(jì)與房地產(chǎn)"熱"直接相關(guān)，而房地產(chǎn)業(yè)屬實(shí)體經(jīng)濟(jì)范疇；東南亞金融危機(jī)雖從金融市場發(fā)生，但其深刻原因則在于實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門缺乏足夠的國際競爭力，從而，導(dǎo)致對外貿(mào)易的持續(xù)逆差

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