上市公司會(huì)計(jì)信息披露缺陷的分析
作者：殷官林社會(huì)各界對(duì)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告有著廣泛的需求和強(qiáng)烈的依賴，所有的信息用戶都對(duì)其寄予厚望，希望藉此提高其決策的科學(xué)性。但冷靜思考，人們會(huì)發(fā)現(xiàn)會(huì)計(jì)信息披露并非至善至美，其中存在著許多固有的甚至是無法克服的缺陷，這些缺陷的存在，損害了會(huì)計(jì)信息的及時(shí)性、可靠性和相關(guān)性。本文就這些缺陷進(jìn)行以下理性分析。
一、會(huì)計(jì)信息：生產(chǎn)的連續(xù)性與被披露的間斷性
上市公司幾乎每天都要發(fā)生交易事項(xiàng)，只要經(jīng)營(yíng)狀況正常，其會(huì)計(jì)信息的生產(chǎn)就必然是連續(xù)的、不間斷的。但由于受到技術(shù)手段和倩息生產(chǎn)成本、傳遞成本的嚴(yán)格限制，會(huì)計(jì)信息的披露只能是間斷的。
生產(chǎn)的連續(xù)性和披露的間斷性之間的矛盾，使會(huì)計(jì)信息的及時(shí)性受到了嚴(yán)重的挑戰(zhàn)，其結(jié)果是：一方面當(dāng)用戶得到信息時(shí)，許多會(huì)計(jì)信息已是“遙遠(yuǎn)的歷史”而失去了相關(guān)性；另一方面那些占信息優(yōu)勢(shì)的人可利用信息披露的時(shí)間間而進(jìn)行內(nèi)幕交易，導(dǎo)致了投資者之間的非公平競(jìng)爭(zhēng)，使證券市場(chǎng)的有效性大打折扣。
財(cái)務(wù)報(bào)告的周期長(zhǎng)短決定了會(huì)計(jì)信息的及時(shí)程度，周期越長(zhǎng)，信息的決策相關(guān)性就會(huì)越差，市場(chǎng)內(nèi)幕交易行為也會(huì)越嚴(yán)重。提高會(huì)計(jì)信息的及時(shí)性有賴于財(cái)務(wù)報(bào)告周期的問短，而周期的縮短又有賴于報(bào)告手段的改進(jìn)及信息生產(chǎn)成本。傳團(tuán)成本的降低。
有人認(rèn)為，過短的報(bào)告周知只能助長(zhǎng)證券市場(chǎng)的短期投機(jī)行為，而忽視對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)的判斷，最終加劇股市的波動(dòng)。但從以下兩個(gè)方面來看并非完全如此：
①企業(yè)近期發(fā)展的信息與其長(zhǎng)期趨勢(shì)并不矛盾。相反，對(duì)長(zhǎng)期趨勢(shì)的判斷需要對(duì)多個(gè)期間的會(huì)計(jì)信息進(jìn)行比較分析，所以較短周期的會(huì)計(jì)信息披露，有助于偏重長(zhǎng)期投資的用戶及時(shí)捕捉企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)的信息；
②延長(zhǎng)會(huì)計(jì)信息披露的間隔期并不能使短期投資者從長(zhǎng)遠(yuǎn)著眼。在缺乏公開信息的情況下，短期投資者可以通過其他渠道搜集企業(yè)的最新信息，有的甚至?xí)鶕?jù)一些小道消息進(jìn)行交易，這無疑會(huì)加劇股市的波動(dòng)，而由于用戶獲取非公開信息的能力懸殊，勢(shì)必加劇市場(chǎng)的不公平競(jìng)爭(zhēng)。
只有盡可能地縮短報(bào)告周期，才能使會(huì)計(jì)信息的及時(shí)性逐步增強(qiáng)，其中的一個(gè)極端情況是實(shí)行會(huì)計(jì)信息實(shí)時(shí)報(bào)告，用戶可以隨時(shí)進(jìn)入上市公司信息庫(kù)，即將會(huì)計(jì)信息披定變?yōu)橐粋�(gè)適時(shí)系統(tǒng)，此時(shí)會(huì)計(jì)信息的及時(shí)性達(dá)到最佳狀態(tài)。建立這種適時(shí)報(bào)告系統(tǒng)先要兩個(gè)前提：一是報(bào)告手段的先進(jìn)性，二是極低的信息成本。這在近階段是無法實(shí)現(xiàn)的，人們目前只能是朝著這一目標(biāo)不斷努力。
二、會(huì)計(jì)信息披露：收益與成本的對(duì)比
對(duì)于上市公司來說，向社會(huì)公開被披露會(huì)計(jì)信息有利于投資者正確評(píng)價(jià)企業(yè)的機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)，降低預(yù)期的不確定性，可以在總體上降低等資成本。對(duì)于投資者來說，信息公開意味著對(duì)其利益的保護(hù)，意味著公平競(jìng)爭(zhēng)，當(dāng)投資者掌握了較充分的會(huì)計(jì)信息后，會(huì)將有限的資本投向效益較好、生產(chǎn)率較高的企業(yè)，使一些朝陽(yáng)行業(yè)或優(yōu)秀企業(yè)得以優(yōu)先發(fā)展，這將對(duì)整個(gè)社會(huì)。經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)和國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力的提高產(chǎn)生積極的影響。
與上述收益相比，上市公司會(huì)計(jì)信息披露所帶來的成本則是具體的，需要由自身承擔(dān)。這些成本除企業(yè)搜集、處理、審計(jì)、傳送會(huì)計(jì)信息的過程中所花費(fèi)的代價(jià)外，還包括以下幾個(gè)方面的潛在成本：
1．訴訟成本，即因信息用戶就會(huì)計(jì)信息披露的某一方面進(jìn)行指控而使上市公司遭受的損失。上市公司避免指控的一個(gè)有效辦法是在進(jìn)行信息披露時(shí)不是過分樂觀，而是充分披露企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，或者根本不去披露那些帶有很大不確定
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