養(yǎng)老金如果入市到底會有何影響

　　養(yǎng)老金入市，簡單理解就是把我們的退休金拿去投資股市，

養(yǎng)老金如果入市到底會有何影響

。具體是指把基本養(yǎng)老保險基金中的個人賬戶基金進行證券投資。據(jù)媒體報道，社保基金會日前新設(shè)了養(yǎng)老金管理部和會計部，據(jù)悉目前招聘工作已進入到第二階段的筆試，筆試安排在本周六，隨后將進入面試。從這個進度來看，招聘工作這個月應(yīng)該會結(jié)束，8月份養(yǎng)老金入市可能已成定局。

　　雖然養(yǎng)老金入市有利于它的保值增值，但由于它屬于社會保障范疇，進入股市就存在風(fēng)險，所以一直備受爭議。直到去年8月17日，國務(wù)院印發(fā)了《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》，才讓養(yǎng)老金入市變得合理合法，由于還需要完善其他配套措施，所以目前養(yǎng)老金并沒有真正入市操作。)對于A股而言，說起養(yǎng)老金入市，大家可能都覺得是不小的利好，那么它到底有何影響呢?

　　養(yǎng)老金入市之初利好有限

　　養(yǎng)老金入市，就意味著A股市場會新增一筆資金，所以它能給A股帶來的具體影響，首先就取決于這筆資金到底有多大。目前能夠入市的養(yǎng)老金主要來源三部分，一是地方基本養(yǎng)老保險委托給社保投資運營的資金，這一塊據(jù)券商測試大概2139億元;二是社�；�金增長提供的增量資金，按照30%的股票投資比例來看，每年會有大約691億元;還有一部分來自于全國社�；�金的擴容，目前國有資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)等工作還在推進中，這部分增量資金暫時難以估算，

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《養(yǎng)老金如果入市到底會有何影響》(http://www.lotusphilosophies.com)。綜合起來，預(yù)計養(yǎng)老金初期入市規(guī)模在3000億元左右，大約相當(dāng)于A股流通市值的1%，而這個規(guī)模可能比大家預(yù)想的要低。所以這樣來看，在養(yǎng)老金入市之初，短期對A股的影響實際上比較有限，甚至很難說是實質(zhì)利好。

　　長期可能改善A股的投資環(huán)境

　　不過，盡管一開始帶來的資金規(guī)模有限，但養(yǎng)老金入市釋放的政策信號還是比較積極的。作為今年監(jiān)管層為股市引入中長期投資者的重要組成部分，長期來看，養(yǎng)老金入市將改善A股的投資環(huán)境和投資者的結(jié)構(gòu)。我們看到，目前A股市場仍以散戶為主，而養(yǎng)老金入市基本采取社�；�金的投資風(fēng)格，從而使得長期價值投資者的比例會有所上升，能夠在一定程度上引導(dǎo)A股當(dāng)前偏短期、偏投機的風(fēng)格發(fā)生轉(zhuǎn)變。另外，相關(guān)配套政策的推進，也有助于投資者短期悲觀情緒的階段性修復(fù)，對于提升投資者的風(fēng)險偏好也可能有一些作用。未來，隨著養(yǎng)老金入市規(guī)模的增加，它對于A股的長期利好作用才會越來越凸顯。

　　最后需要提醒一下投資者，千萬不要把養(yǎng)老金入市作為投資理由來看待。試想一下，如果在養(yǎng)老金入市之前，股市就開始大漲，那么到時候養(yǎng)老金入市的成本就會被抬高，這顯然不利于養(yǎng)老金的保值增值。而且股票的價值最終還是由背后的上市公司業(yè)績決定的，同時A股中長期趨勢的走向仍依賴于宏觀經(jīng)濟與企業(yè)盈利等因素，而這些也是養(yǎng)老金入不入市都無法改變的。

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